Биткойн обеспечил самые высокие скорректированные на риск доходности среди крупных технологических активов в октябре 2024 года, превзойдя NVIDIA, Google и Amazon, согласно данным анализа. С коэффициентом Шарпа 4,35 биткойн стал лидером среди активов с высоким уровнем доходности на единицу риска, оставив позади NVIDIA (3,65), Google (1,38) и Amazon (0,33). Результаты оспаривают традиционное представление о биткойне как исключительно спекулятивном активе.

Противостояние традиционному технологическому сектору

Семь из десяти крупнейших технологических компаний, включая Apple, Tesla, Meta, Microsoft, Intel и AMD, показали отрицательные скорректированные на риск доходности в октябре. Только биткойн, NVIDIA и Google достигли положительных значений коэффициента Шарпа, что указывает на рост зрелости биткойна в отношении балансировки доходности и риска по сравнению с традиционными технологическими инвестициями.

Тодд Руофф, генеральный директор компании Autonomys, отметил: «В то время как крупнейшие компании технологического сектора сталкиваются с замедлением роста и нестабильными оценками, биткойн неожиданно привлекает внимание, демонстрируя превосходные доходности, которые меняют его репутацию как волатильного актива и показывают его как перспективный объект для инвестирования».

Волатильность и доходность

Для более глубокого понимания ситуации был проведен сравнительный анализ волатильности активов в октябре. Волатильность биткойна за месяц составила 11%, тогда как Tesla колебалась на уровне 24%, AMD — 16%, а NVIDIA — 12%. Несмотря на высокую волатильность, биткойн обеспечил более высокие скорректированные на риск доходности, чем эти ведущие технологические акции.

Стабильность не всегда означала лучшую доходность. Apple с самой низкой волатильностью в 5,6% показала небольшие отрицательные результаты (-0,08), тогда как Google с волатильностью 6% обеспечил третий лучший коэффициент Шарпа (1,38). Amazon с 7% волатильности также продемонстрировал умеренно положительную доходность (0,33), в то время как Meta (7,8%), Microsoft (7,4%) и Intel (8,9%) показали отрицательные показатели при относительно стабильных ценах.

Визуализация результатов: новые возможности биткойна

На диаграмме рассеяния, иллюстрирующей соотношение доходности и риска для каждого актива в октябре 2024 года, активы с высоким показателем коэффициента Шарпа находятся выше остальных. Чем правее расположен актив, тем выше его волатильность. Идеальной позицией является верхний левый угол — высокая доходность при низкой волатильности. Биткойн расположился максимально близко к этой оптимальной точке, сразу за ним следовала NVIDIA, в то время как большинство технологических акций сгруппировались в нижнем левом углу, показывая более низкую волатильность, но также и худшие результаты.

Волатильность и успех: новое понимание рисков

Анализ показывает, что высокая волатильность не всегда является негативным фактором, если актив обеспечивает доходность, компенсирующую высокий риск. Например, биткойн и NVIDIA, несмотря на волатильность в 11-12%, достигли лучших коэффициентов Шарпа, так как их доходность более чем покрыла повышенные риски. Этот феномен показывает, что активы с высокой волатильностью могут быть успешными при условии пропорционально высокой доходности.

Тем не менее, генеральный директор компании 8081 Ронен Кожокару предупреждает, что, несмотря на высокий текущий коэффициент Шарпа биткойна, стабильность показателей в долгосрочной перспективе не гарантирована. «Многие факторы, такие как изменения на рынке и результаты выборов, могут ежедневно добавлять волатильности на всех рынках», — заявил Кожокару.

Итоги и перспективы биткойна

Октябрьский успех биткойна по скорректированной на риск доходности бросает вызов устоявшимся представлениям об этом активе и подчеркивает его возможности для инвесторов, ищущих высокую доходность в условиях повышенного риска. В то время как ведущие компании технологического сектора сталкиваются с затруднениями в условиях замедляющегося роста, биткойн демонстрирует устойчивость и баланс между риском и доходностью, превращаясь в темную лошадку, за которой стоит внимательно следить.