Инвестору полезно узнать, как рассчитать финансовый коэффициент, известный как «рентабельность активов».

Рентабельность активов (англ. Return on assets, или ROA) – это коэффициент эффективности управления, который обычно используется для сравнения различных компаний и использования их активов.

ROA лучше всего использовать как общий показатель за несколько временных периодов. Он позволяет наблюдать за тем, как руководство использует активы в рамках бизнеса для получения дохода. Знание того, как рассчитать рентабельность активов, поможет вам при изучении баланса и отчетов о доходах компании. Вы можете использовать показатель рентабельности активов как индикатор стоимости.

Формулы расчета рентабельности активов

Стандартный метод определения рентабельности активов заключается в сравнении чистой прибыли и общей суммы активов компании на определенный момент времени:

ROA = Чистая прибыль ÷ Общие активы

Первая формула требует ввода данных о чистой прибыли и общих активах компании, прежде чем вы сможете найти ROA. В большинстве случаев это строки отчета о прибылях и убытках и баланса. Имея отчетность компании Best Buy Co. за 2019 год, мы можем использовать эту формулу, чтобы найти ROA компании. На странице 109 годового отчета компании рассчитана рентабельность активов за предыдущие семь лет.

ROA = $1,464 млрд ÷ $12,994 млрд

ROA = 0,113, или 11,3%

Как правило, публичные компании сообщают о своей чистой прибыли, или доходах, в отчете о прибылях и убытках и об общей сумме активов в балансе несколько раз в год: ежегодно, ежеквартально и ежемесячно. Если вы ищете цифры за весь период, а не во время ежегодной отчетности, используйте для расчета ROA метод средних активов. Просто возьмите среднее значение активов за определенный период времени, а не на один момент времени.

ROA = Чистая прибыль ÷ Средние активы

Помните, что активы компании могут внезапно измениться. Например, это может произойти, если компания решит продать несколько крупных единиц оборудования. По этой причине использование средней величины активов для расчета рентабельности активов часто является лучшим показателем.

Рентабельность операционных активов

Другой стандартный показатель активов и прибыли, которую они приносят, известен как «рентабельность операционных активов» (ROOA). Он похож на ROA тем, что измеряет доходность активов. Однако ROOA измеряет доходность активов, которые фактически используются.

Вы рассчитываете ROOA путем вычитания стоимости неиспользуемых активов из стоимости всех активов, а затем делите чистый доход на полученный результат.

ROOA = Чистый доход ÷ (Общие активы — Активы, не находящиеся в использовании)

Устойчивые компании склонны следовать восходящим и нисходящим колебаниям экономического цикла, когда спрос и предложение колеблются в попытке стабилизироваться. Когда спрос растет, компании увеличивают количество активов, которые они используют для производства своих товаров и услуг.

Когда спрос снижается, большинство компаний продают активы, чтобы вернуть часть денег, но часто они держат некоторые активы в резерве, чтобы сократить расходы во время следующего подъема спроса. ROOA учитывает, что все активы обычно не используются в любой момент времени.

Учитывая это, ROOA является гораздо более точным показателем того, как активы используются для получения дохода.

Важность рентабельности активов

Рентабельность активов позволяет увидеть, сколько прибыли после расходов компания получает на каждый доллар активов. Другими словами, ROA измеряет чистую прибыль компании по отношению ко всем имеющимся в ее распоряжении ресурсам.

ROOA измеряет эффективность используемых активов. Эти измерения являются показателями эффективности использования активов руководством компании. Это ключевой показатель рентабельности. Он предназначен для того, чтобы дать инвесторам представление о получении доходов акционерами.

Часто считается, что более высокий показатель ROA лучше, чем более низкий. Однако при использовании этого показателя следует быть осторожным. Показатели рентабельности активов нельзя сравнивать между отраслями. Иногда их даже нельзя использовать для сравнения предприятий одной отрасли, поскольку каждое предприятие работает и управляет своими активами по-разному.

Чтобы ROA и ROOA были эффективными инструментами сравнения, предприятия должны быть очень похожи по структуре и практике. Также полезно часто оглядываться на эти коэффициенты. Они могут сильно меняться с течением времени в зависимости от результатов деятельности и использования активов.

Часто задаваемые вопросы

Что такое хорошая рентабельность активов?

Средний показатель рентабельности активов значительно варьируется в зависимости от отрасли. Ключевым фактором рентабельности активов компании является чистая прибыль, а в некоторых отраслях рентабельность ниже, чем в других. Розничные магазины и рестораны полагаются на сырье и торговые площади, поэтому их средняя норма прибыли ниже, чем у таких компаний, как онлайн-банк, у которого меньше накладных расходов.

Как найти рентабельность активов компании?

В балансовом отчете содержится информация о прибыли и активах, необходимая для расчета рентабельности активов. Большинство компаний делают эти виды финансовых документов легкодоступными. Проверьте веб-сайт компании на наличие страницы по связям с инвесторами. Если вы не можете найти информацию там, у SEC есть база данных финансовых документов, которую вы можете использовать.