Класс акций – это обозначение, которое описывает различные типы акций, которые компания может выпускать. Различные классы акций одного и того же бизнеса могут давать разные права собственности или права голоса в бизнесе. Это дает компаниям больше гибкости, когда дело доходит до привлечения денег путем продажи акций.

При инвестировании в компанию инвесторам необходимо обращать внимание на класс акций, которые они покупают. В этой статье мы расскажем, как работают разные классы акций и почему они так важны.

Классы акций обычно обозначаются буквами алфавита, например A или B.

Определение и примеры классов акций

Когда компании хотят получить деньги, продав долю в бизнесе, они могут сделать это путем продажи акций. Инвесторы могут покупать эти акции и торговать ими с другими инвесторами на открытом рынке.

Во многих случаях компании продают только один класс акций. Однако некоторые компании предпочитают продавать несколько разных классов акций. Каждый класс имеет уникальные свойства, такие как представление разной степени владения или предоставление разных прав голоса. В некоторых случаях публично торгуется только один класс акций, в то время как другой находится в частной собственности и имеет ограничения на продажу.

Существует два основных типа акций – это обыкновенные акции и привилегированные акции. Обыкновенные акции представляют собой большинство акций, доступных на рынке, в то время как привилегированные акции обычно имеют более гарантированные дивиденды, имеют более стабильную цену, но не дают права голоса.

Для паевых инвестиционных фондов также существуют разные классы акций. Разница между каждым классом заключается в том, что паевой инвестиционный фонд будет взимать с владельца разные сборы в зависимости от выбранного класса.

Одним из реальных примеров компании с несколькими классами акций является Alphabet, материнская компания Google. Компания имеет два класса акций, которые торгуются под тикерами GOOG и GOOGL.

Акции GOOGL являются акциями класса A и дают владельцу один голос за каждую принадлежащую ему акцию. Акции GOOG относятся к классу C и не дают права голоса. Есть также частные акции класса B, принадлежащие основателям и инсайдерам компании. Они предлагают 10 голосов на акцию.

Alphabet выбрала именно эту структуру акций отчасти для того, чтобы основатели Google могли сохранить полный контроль над компанией. Основатели получили 51% голосов в Alphabet.

Как работают классы акций

Когда компания решает выпустить акции, у нее есть свобода создавать несколько классов акций и определять, сколько выпускать. Таким образом, компания может создать желаемую структуру собственности, например предоставить определенным акционерам больше прав голоса.

Компании могут продавать акции в рамках первичного публичного предложения (IPO) или путем выпуска ранее не выпущенных акций. Они также могут создавать новые классы акций во время дробления акций.

Права, предоставляемые разными классами акций, могут создавать различия в их стоимости, даже если они представляют собой одну и ту же долю владения в бизнесе. Например, на момент закрытия торгов 26 мая 2021 года GOOG акции Alphabet класса C оценивались в 2433,53 доллара по сравнению с GOOGL, акциями компании класса A, которые стоили 2380,81 доллара.

Классы акций паевых инвестиционных фондов

Для паевых инвестиционных фондов, как уже упоминалось, класс акций обычно отражает комиссию, которую должен уплатить владелец. Существует четыре класса акций паевых инвестиционных фондов: A, B, C и I, все они подробно описаны ниже.

  • Акции класса A: Обычно предполагают первоначальный сбор (комиссионные, уплачиваемые при покупке акций), но при этом взимаются более низкие текущие комиссии. Некоторые фонды предлагают меньший первоначальный сбор при больших суммах покупки.
  • Акции класса B: Обычно связаны с разовым комиссионным сбором (комиссионные, уплачиваемые при продаже акций). В большинстве случаев разовый комиссионный сбор снижается, поскольку инвестор дольше держит акции. Этот класс также имеет тенденцию взимать более низкие текущие сборы, чем другие классы акций.
  • Акции класса C: Обычно не взимают плату за продажи, но имеют более высокие текущие сборы, чем акции других классов.
  • Акции класса I: Обычно доступны только институциональным инвесторам, но, как правило, взимают самые низкие комиссии из всех классов акций. У них также, как правило, высокие минимальные инвестиции. В некоторых случаях эти классы акций доступны физическим лицам через пенсионные планы, спонсируемые работодателем.

Плюсы и минусы классов акций

Плюсы Минусы
У компаний больше гибкости при сборе денег Наличие нескольких классов акций усложняет инвестирование
Инвесторы могут выбрать подходящую для них структуру комиссий паевых инвестиционных фондов Инвесторы, выбравшие неправильный класс акций, могут нести убытки

Объяснение плюсов

  • Компании обладают большей гибкостью при сборе денег: Владельцы бизнеса, которые хотят получить деньги путем продажи акций, могут сохранить больший контроль над своей компанией. Они могут сделать это, продавая акции с меньшим количеством голосов, чем акции, которыми они владеют.
  • Инвесторы могут выбрать подходящую для них структуру комиссий паевых инвестиционных фондов: Инвесторы могут выбрать класс акций паевых инвестиционных фондов с комиссией, которая подходит для их ситуации. Например, долгосрочные инвесторы могут выбрать класс акций без первоначального сбора и без разового комиссионного сбора, который со временем уменьшается.

Объяснение минусов

  • Наличие нескольких классов акций усложняет инвестирование: Если один бизнес или фонд продает несколько классов акций, инвесторы должны обращать внимание на класс акций, которые они покупают. В некоторых случаях они могут приобрести долю, которую не собирались приобретать.
  • Инвесторы, выбравшие неправильный класс акций, могут нести убытки: Разные классы акций будут работать по-разному. Для паевых инвестиционных фондов комиссии могут иметь большое влияние на результаты. Таким образом, в некоторых случаях инвестор, выбравший неправильный класс, может заплатить больше комиссионных, что снизит доходность. Но важно отметить, что дивергенция более заметна в паевых инвестиционных фондах, чем в акциях.

Что это значит для индивидуальных инвесторов

Существование различных классов акций означает, что отдельные инвесторы должны обращать внимание на то, во что они вкладывают средства, и убедиться, что они покупают акции правильного класса.

Например, если вы покупаете акции Alphabet Inc., потому что хотите иметь голосующую долю в бизнесе, вам необходимо убедиться, что вы покупаете акции класса A, которые предлагают право голоса, вместо акций класса C, которые не дают права голоса.

Точно так же, если вы покупаете акции паевого инвестиционного фонда с несколькими классами акций, вы должны убедиться, что вы покупаете тот класс акций, который имеет наилучшую структуру комиссионных для вашей инвестиционной стратегии и целей. Это означает, что нужно предпринять дополнительный шаг, чтобы изучить различные классы акций и проверить проспект фонда для получения дополнительной информации.

Ключевые выводы

  • Класс акций – это обозначение, описывающее различные типы акций, которые компания может выпускать. Эти акции предлагают разные доли владения или права голоса в бизнесе.
  • Разные классы акций паевого инвестиционного фонда будут иметь разную структуру комиссионных.
  • Инвесторы должны проявлять осторожность и проводить надлежащую комплексную проверку, чтобы убедиться, что они покупают акции правильного класса для своих инвестиционных целей.