Окупаемость инвестиций, или рентабельность инвестиций (ROI) – это показатель, используемый для понимания прибыльности инвестиций. ROI сравнивает, сколько вы заплатили за вложение, с тем, сколько вы заработали, чтобы оценить его эффективность. Давайте посмотрим, как используют этот показатель как частные инвесторы, так и компании.

Что такое окупаемость инвестиций?

Когда вы вкладываете деньги в инвестицию или бизнес, ROI помогает вам понять, какую прибыль или убыток принесли ваши инвестиции. Окупаемость инвестиций – это простое соотношение, где чистая прибыль (или убыток) от инвестиций делится на их стоимость. Поскольку она выражается в процентах, вы можете сравнивать эффективность или прибыльность различных вариантов инвестирования. Это тесно связано с такими показателями, как рентабельность активов (ROA) и рентабельность собственного капитала (ROE).

Как рассчитать окупаемость инвестиций

Чтобы рассчитать окупаемость инвестиций, разделите сумму, которую вы заработали от инвестиций, часто называемую чистой прибылью или стоимостью инвестиций за вычетом ее приведенной стоимости, на стоимость инвестиций и умножьте это на 100. Результат должен быть представлен как процент. Вот два способа представить эту формулу:

ROI = (Чистая прибыль ÷ Стоимость инвестиций) × 100

ROI = (Приведенная стоимость – Стоимость инвестиций ÷ Стоимость инвестиций) × 100

Допустим, вы вложили 5000 долларов в компанию XYZ в прошлом году, например, и продали свои акции за 5500 долларов на этой неделе. Вот как можно рассчитать окупаемость инвестиций в эти инвестиции:

ROI = (5500 – 5000 долларов ÷ 5000 долларов) × 100

Ваша окупаемость инвестиций в компанию XYZ составит 10%. В этом простом примере не учитываются налоги на прирост капитала или какие-либо сборы, связанные с покупкой или продажей акций, но более реалистичный расчет будет учитывать их в стоимости инвестиций.

Цифра в процентах, полученная при расчете – это суперсила ROI. Вместо определенной суммы в долларах вы можете взять этот процент и сравнить его с процентом окупаемости инвестиций по другим классам активов или валютам, чтобы определить, какая из них дает наибольшую доходность.

Как использовать окупаемость инвестиций

ROI может использоваться обычными инвесторами для оценки своих портфелей или применяться для оценки почти любого типа расходов.

Например, владелец бизнеса может использовать ROI для расчета рентабельности затрат на рекламу. Если, потратив 50 000 долларов на рекламу, выручка от продаж составит 750 000 долларов, то владелец бизнеса получит 1,400% окупаемости инвестиций в рекламу. Точно так же владелец недвижимости, обдумывающий новую технику, может рассмотреть окупаемость инвестиций от двух разных вариантов ремонта с учетом стоимости и потенциального увеличения арендной платы, чтобы сделать правильный выбор.

Просто имейте в виду, что ROI хорош настолько, насколько хороши числа, которые вы вводите в свои расчеты, а ROI не может устранить риск или неопределенность. Когда вы используете ROI для принятия решения о будущих инвестициях, вам все равно необходимо учитывать риск того, что ваши прогнозы чистой прибыли могут быть слишком оптимистичными или даже слишком пессимистичными. И, как и в случае со всеми инвестициями, исторические результаты не являются гарантией будущего успеха.

Что такое хорошая окупаемость инвестиций?

Согласно общепринятому мнению, годовая ROI в размере около 7% или более считается хорошей окупаемостью инвестиций в акции. Это также касается средней годовой доходности S&P 500 с учетом инфляции. Поскольку это средний показатель, в некоторые годы ваша прибыль может быть выше; в некоторые годы они могут быть ниже. Но в целом показатель выровняется примерно до этой величины.

Тем не менее определение подходящей окупаемости инвестиций для вашей инвестиционной стратегии требует тщательного рассмотрения, а не простого теста. Например, индекс S&P 500 может не соответствовать уровню риска, который вы готовы принять, или классу активов, в который вы инвестируете. Чтобы рассчитать окупаемость инвестиций, которая вам подходит, задайте себе следующие вопросы:

  • Насколько я могу позволить себе риск?
  • Что будет, если я потеряю вложенные деньги?
  • Какая прибыль мне нужна для того, чтобы эти инвестиции соответствовали перспективе потери денег?
  • Что еще я могу сделать с этими деньгами, если я не сделаю эти инвестиции?

Ограничения ROI

ROI не без ограничений. Прежде всего, ROI не учитывает время. Если одна инвестиция имела окупаемость инвестиций 20% за пять лет, а другая имела окупаемость инвестиций 15% за два года, базовый расчет окупаемости инвестиций не может помочь вам определить, какие инвестиции были лучшими. Это связано с тем, что она не учитывает сложную прибыль с течением времени.

Годовая окупаемость инвестиций может помочь избежать этого ограничения. Чтобы рассчитать ROI в годовом исчислении, вам нужно немного алгебры. Значение «n» в нижнем верхнем индексе является ключевым, так как оно представляет количество лет, в течение которых удерживаются инвестиции.

Годовая ROI = {[1 + (Чистая прибыль ÷ Стоимость инвестиций)] (1/n) – 1} × 100

Если вы купили портфель ценных бумаг на сумму 35 000 долларов, а пять лет спустя ваш портфель стал стоить 41 000 долларов, вы ваш ROI в годовом исчислении был бы на уровне 3,22%. Формула будет выглядеть так:

Годовая ROI = {[1 + (6000 ÷ 35000)] (1/5) – 1} × 100 = 3,22%

Точные расчеты окупаемости инвестиций зависят от учета всех затрат, а не только первоначальной стоимости самих инвестиций. Транзакционные издержки, налоги, расходы на обслуживание и другие дополнительные расходы должны быть учтены в ваших расчетах.

Наконец, расчет окупаемости инвестиций, который зависит от предполагаемой будущей стоимости, но не включает какую-либо оценку риска, может стать проблемой для инвесторов. Легко поддаться соблазну высокой потенциальной окупаемости инвестиций. Но сам расчет не дает никаких указаний на то, насколько вероятен такой доход. Это означает, что инвесторам следует действовать осторожно.

Подведем итоги

Окупаемости инвестиций (ROI) – это понятный и легко рассчитываемый показатель для определения эффективности инвестиций. Этот широко используемый расчет позволяет сравнивать количество «яблок с яблоками» среди вариантов инвестирования.

Но ROI не может быть единственным показателем, который инвесторы используют для принятия решений, поскольку он не учитывает риск или временной горизонт и требует точного измерения всех затрат. Использование окупаемости инвестиций может быть хорошим началом для оценки инвестиций, но не останавливайтесь на достигнутом.