В настоящее время США реализуют ряд геополитических и экономических инициатив, которые переворачивают глобальную экономику так, как это редко происходило в мирное время. Одним из ключевых столпов экономического лидерства США — как сейчас, так и в прошлом — является статус доллара в качестве глобальной резервной валюты. Хотя в этом статусе есть как плюсы, так и минусы — и на практике реализация простых лозунгов часто сталкивается с серьезными сложностями — остается фактом, что доминирование доллара играет важную роль в американской дипломатии, экономической политике и переговорах. Принятие законов о стейблкоинах и инициативы как на федеральном, так и на уровне штатов выдвигают эту тему из тени на передний план. Однако реальные последствия растущего использования стейблкоинов только начинают осознаваться участниками мировых рынков.

Особенно важно отметить принятие 13 марта Закона GENIUS Комитетом по банковским вопросам Сената США, который установил четкие правила для стейблкоинов, обеспеченных долларом. Эта давно назревшая законодательная ясность также способна предотвратить или как минимум смягчить риски, связанные с другими видами стейблкоинов, которые на практике оказались гораздо более волатильными, чем заявлялось. Кроме того, тот факт, что законодательство продвигается на уровне федерального правительства и пользуется поддержкой администрации, ускоряет разработку стандартов по подтверждению обеспеченности и аудиту стейблкоинов. С учетом того, что практически весь рынок стейблкоинов объемом более 200 миллиардов долларов представлен токенами, обеспеченными долларом США (включая USDT, по которому до сих пор остаются вопросы к резервам), более четкое законодательство крайне необходимо.

Рассмотрим три причины, по которым США следует активно поддерживать развитие стейблкоинов — как инструментов, укрепляющих и развивающих лидерство доллара.

1. Повышение спроса на доллар США и государственный долг

Один из важнейших способов, благодаря которому стейблкоины, обеспеченные долларом, могут усилить лидерство доллара США — это рост спроса на сам доллар и государственный долг. При долговой нагрузке, превышающей 35 триллионов долларов, этот вопрос крайне актуален. Стейблкоины позволяют использовать долларовые депозиты за пределами традиционных банков, что дает правительству США новые рычаги воздействия на глобальные денежные потоки. С каждым новым токеном, выпущенным регулируемым и контролируемым американским эмитентом, растет спрос на доллары и долговые обязательства США.

Особенно важно это в развивающихся странах, которые пострадали от нестабильной торговой политики США и других стран. Стейблкоины дают возможность укрепить позиции доллара именно в этих регионах. Всё больше традиционных финансовых институтов запускают собственные стейблкоины, обеспеченные долларом, а такие эмитенты, как Circle, тесно сотрудничают с регуляторами США. Таким образом, токенизированные доллары становятся реальным инструментом цифровой экономической дипломатии.

2. Конкуренция с другими токенизированными валютами

По мере того как США сталкиваются с растущей конкуренцией со стороны различных политических и экономических акторов, становится очевидным: другие валюты также могут использовать преимущества токенизации. Например, несмотря на то что правительство Китая активно запрещает криптовалюты и криптоактивы, оно уже предприняло шаги к созданию собственной цифровой валюты центрального банка. И хотя массовое внедрение пока остается на стадии эксперимента, сам факт разработки подчеркивает признание преимуществ токенизированных платежей на глобальном уровне.

Примечательно, что министр экономики и финансов Италии Джанкарло Джорджетти недавно прямо предупредил о рисках, связанных с зависимостью финансовых учреждений и небанковских участников от стейблкоинов, обеспеченных долларом США. При этом в тех же заявлениях он отметил важность цифрового евро — проекта Европейского союза по токенизации евро.

Таким образом, независимо от того, исходят ли комментарии от союзников или конкурентов, посыл ясен: рост стейблкоинов, обеспеченных долларом, воспринимается как возможный сдвиг парадигмы в том, как человечество воспринимает, использует и оценивает деньги.

3. Снижение волатильности на крипторынке

Несмотря на значительный прогресс и институциональную поддержку крипторынка, его высокой волатильности по-прежнему опасаются как инвесторы, так и политики. Например, курс биткойна, достигший в конце 2024 года отметки в $100 000, затем упал до примерно $70 000, а в мае 2025 снова приблизился к $100 000. Это происходит даже несмотря на поддержку криптоактивов со стороны Белого дома и благоприятные регуляторные изменения.

Интеграция стейблкоинов, обеспеченных долларом, открывает возможности не только для привлечения новых инвестиций в криптосектор, но и для снижения волатильности. Их поддержка долларом, доступ к существующей инфраструктуре долларовых платежей и потенциальная доходность создают прочную основу для дальнейшего роста их применения в 2025 году.

Заключение

Доллар США остается мировой резервной валютой, и стейблкоины, обеспеченные долларом, будут играть ключевую роль в сохранении и укреплении этого статуса. Развитие четкого законодательства, участие проверенных эмитентов и поддержка со стороны государственных структур делают стейблкоины важным элементом современной финансовой экосистемы США.