2025 год остаётся нестабильным периодом для сектора криптоактивов: как позитивные, так и негативные новости продолжают влиять на инвестиционные тренды, рыночные настроения и распределение активов. За первые 100 дней администрации Трампа было предпринято множество шагов, получивших положительную реакцию со стороны крипторынка, однако это не компенсировало другие заголовки, негативно влияющие на рост цен.

Особенно заметное давление на крипторынок оказывают торговые политики, в частности — непоследовательное введение тарифов, вызвавшее нестабильность на традиционных финансовых рынках (TradFi). В рамках стратегии перераспределения ресурсов один из давних участников крипторынка — компания Galaxy Digital — недавно подписала многолетний контракт с CoreWeave, согласно которому объекты, ранее использовавшиеся для майнинга биткоина, будут переориентированы на поддержку ИИ-инициатив.

Хотя периоды неопределённости на рынке криптовалют случались и ранее, нынешняя потенциальная крипто-осень/зима вызывает у инвесторов особенно сильное беспокойство. С одобрения спотовых ETF в январе 2024 года цена биткоина и других криптоактивов — наряду с рыночным настроем — практически непрерывно росла. Этот рост сопровождался интеграцией криптоинструментов в традиционные финансы (TradFi), увеличением выпуска стейблкоинов как со стороны банков, так и даже государств, переходом SEC на более лояльную к крипто позицию, а также рядом федеральных инициатив, создающих более благоприятную среду для инвестиций в криптоактивы.

На фоне продолжающейся волатильности в 2025 году инвесторам стоит учитывать следующие ключевые моменты:

1. Сосредоточьтесь на фундаментальных показателях и внедрении

Как бы ни было заманчиво сосредоточиться на текущих ценах биткоина и других активов во время бычьего рынка, рост цен — это следствие улучшений, а не цель политических решений. Поддерживаемый институциональными покупателями — управляющими активами, частными компаниями вроде Strategy, а также целыми государствами — биткоин, в отличие от других криптовалют, может не опуститься до прежних минимумов даже в случае нового падения.

Тем не менее, инвесторам и сторонникам криптовалют следует продолжать работать над улучшением фундаментальных характеристик крипто-приложений, а также расширением их принятия как на институциональном, так и на розничном уровнях. Примером может служить рынок NFT, который сначала стремительно вырос, а затем пережил крах с волной мошенничеств, спекуляций и неустойчивых бизнес-моделей. Но именно после этого стало шире понимание истинной ценности NFT — связывание физических активов с цифровой идентичностью и создание связей между цифровыми объектами.

Итог: цены будут колебаться, как и на любом финансовом рынке, но основной акцент должен оставаться на создании устойчивых и практичных бизнес-кейсов.

2. Продолжайте добиваться улучшений на уровне политики

Многие позитивные изменения в крипторынке — от роста цен до улучшения настроений инвесторов — напрямую связаны с поворотом в сторону криптовалют на политическом уровне. Прекращение операции Chokepoint 2.0, назначение в SEC команды, лояльной к крипто, а также включение про-криптовалютных представителей в состав кабинета министров — все эти шаги заслуживают одобрения, но это лишь начало.

На что стоит обратить особое внимание:

  1. Продолжать лоббировать изменения в налоговой политике в пользу криптоинвесторов.
  2. Работать над законодательными инициативами на уровне штатов, включая создание государственных резервов в криптовалюте или выпуск государственных токенов.
  3. Решать важные вопросы, такие как разработка стандартов для аудита и подтверждения данных в криптовалютах.

Хотя эти меры не так эффектны, как президентские указы или новые рекорды по цене, именно они являются фундаментом для устойчивого роста и внедрения криптовалют.

3. Поддерживайте пользовательские сценарии

В отличие от других технологий — таких как соцсети или ИИ — криптосфера изначально фокусировалась на технических аспектах, а не на удобстве для конечного пользователя. Это логично с инженерной точки зрения, но именно это стало препятствием для массового принятия криптовалют потребителями и компаниями. Приближающийся спад — это шанс решить данную проблему.

Что можно сделать: усилить и расширить сотрудничество с традиционными финансовыми институтами. Например, запуск стейблкойна от PayPal, создание ETF-фондов от крупных организаций, инструмент оценки стоимости активов в режиме реального времени от BNY — всё это говорит о высоком уровне зрелости TradFi в создании понятных продуктов. Крипторазработчикам стоит взять этот опыт на вооружение и интегрировать лучшие практики пользовательского интерфейса в свои сервисы.

Вывод

Криптовалютные зимы приходят и уходят, но именно в периоды нестабильности создаются возможности для роста. Инвесторы и сторонники крипто должны быть готовы использовать эти возможности по максимуму — через улучшение продуктов, инфраструктуры, политики и пользовательского опыта.