«Лонг» в трейдинге (длинные сделки) – это сделки, направленные на получение прибыли от роста цены ценной бумаги. «Шорт» в трейдинге (короткие сделки) – это сделки, направленные на получение прибыли от падения цены ценной бумаги. Часто длинные сделки подразумевают покупку акций и их продажу с прибылью, а короткие сделки подразумевают заимствование акций для продажи сейчас, а затем их покупку позже, возможно, по более низкой цене, чем при первоначальной продаже.

Основные моменты

  • Длинные сделки, или «лонг», подразумевают покупку и последующую продажу активов с целью получения прибыли от роста их цены.
  • Короткие сделки, или «шорт» подразумевают продажу заимствованной ценной бумаги и ее обратную покупку по более низкой цене с целью получения прибыли от снижения ее цены.
  • Короткие сделки могут быть гораздо более рискованными, чем длинные, поэтому их следует доверять опытным инвесторам.

«Шорт» и «лонг» в трейдинге: в чем разница?

Длинные сделки (лонг) Короткие сделки (шорт)
Покупают акции, чтобы продать их позже Занимают акции, чтобы продать их, а затем выкупить
Прибыль от роста цены ценной бумаги Прибыль от снижения цены ценной бумаги
Ограниченный риск Теоретически неограниченный риск

Как завершить сделку

Оба типа сделок подразумевают покупку и продажу ценной бумаги, хотя для осуществления длинной и короткой сделки требуется несколько иной процесс.

При длинной сделке используется процесс, знакомый большинству инвесторов. Вы покупаете ценную бумагу и держите ее в течение определенного времени, надеясь, что за это время ее цена вырастет. Позже вы продаете ценную бумагу, надеясь получить прибыль.

Примечание:

Вы также можете услышать, что сделки с опционами называют «лонг» или «шорт» в зависимости от того, как трейдер будет получать прибыль от опционов в зависимости от изменения цены базовой ценной бумаги.

Шортинг, напротив, предполагает сначала продажу ценной бумаги. Чтобы начать короткую сделку, вы должны сначала одолжить акции у кого-то другого, как правило, у вашего брокера. Затем вы продаете эти акции на рынке. Вы получаете деньги от продажи, но остаетесь должны тому, кто одолжил вам акции.

Позже вы должны купить одолженные акции и вернуть их своему кредитору, чтобы погасить долг. Когда вы это сделаете, вы завершите короткую сделку. В идеале вы купите акции по более низкой цене, чем получили при продаже одолженных акций, что позволит вам сохранить разницу в качестве прибыли.

Еще одно важное различие между длинными и короткими сделками заключается в использовании маржи. Вы можете заключать длинные сделки с акциями, используя свой обычный брокерский счет. Чтобы совершать короткие сделки или короткие продажи, вам необходимо иметь маржинальный счет у вашего брокера. Маржинальный счет позволяет вам брать акции в долг у вашего брокера.

Как получить прибыль

Самое большое различие между сделками «лонг» и «шорт» заключается в том, как они приносят прибыль.

Длинные сделки приносят прибыль, когда ценные бумаги растут в цене. Короткие сделки приносят прибыль, когда цена на ценные бумаги снижается.

Например, если вы хотите открыть длинную позицию по акциям ABC, вы можете купить 100 акций по $50 каждая на общую сумму $5000 (100 × $50). Если цена ABC вырастет до $55 за акцию, то стоимость принадлежащих вам акций увеличится до $5500 (100 × $55). Если вы продадите акции, то получите прибыль в размере $500 ($5500 — $5000). Если же цена ABC упадет до $45 за акцию, ваши акции будут стоить $4500 (100 × $45), и вы потеряете $500.

Если бы вы решили сделать короткую позицию (шорт) по акциям ABC, вам пришлось бы занять у брокера 100 акций. Теперь предположим, что вы согласны продать эти акции по $50 за штуку. Это означает, что в обмен на эти акции вы получите $5000 (100 × $50). Только вы не владеете этими акциями. Чтобы вернуть акции брокеру, вам нужно будет купить 100 акций.

Если цена акций ABC упадет до $45 за штуку, вы сможете купить 100 акций за $4500 (100 × $45). Поскольку вы потратите только $4500, но получите $5000, ваша прибыль составит $500. Однако если цена акций ABC вырастет до $55 за штуку, вам придется потратить $5500 (100 × $55), и вы потратите больше, чем заработаете на сделке, что приведет к убытку в $500.

Риск

Очень важно понимать разницу в риске между длинными и короткими сделками. Риск при длинной сделке ограничен. Если вы покупаете акцию за $20, то в худшем случае ее цена упадет до $0, и вы потеряете $20. Цена не может быть отрицательной, то есть ваш общий риск равен сумме, которую вы вложили.

Когда вы открываете короткую позицию по ценной бумаге, ваш потенциальный риск неограничен. В конечном итоге вы должны выкупить акции, которые вы продали в короткую позицию. Нет предела тому, насколько высоко может подняться цена акции. Если вы продадите акцию за $20, ее цена может вырасти до 40, 100, 100 000 долларов или даже выше, так что вы можете потерять гораздо больше в результате шортинга, чем в результате длинных сделок.

Особые соображения по поводу шортинга

При использовании стратегии коротких сделок необходимо учитывать, что SEC накладывает некоторые ограничения на короткие сделки. Масштабные короткие сделки могут быстро снизить цену акции, поэтому в 2010 году SEC ввела правило альтернативного подъема.

Это правило гласит, что если цена акции падает на 10% или более от предыдущей цены закрытия за один день, то короткие сделки будут ограничены. Они могут осуществляться только в том случае, если цена акции выше текущей максимальной цены, по которой инвестор готов купить эту акцию.

Примечание:

Комиссия по ценным бумагам и биржам США предупредила инвесторов о возможных манипуляциях с акциями, происходящих в социальных сетях и на веб-сайтах. Некоторые злоумышленники могут побуждать людей к коротким (или длинным) сделкам с акциями в попытке манипулировать рынком, в результате чего жертвы могут потерять значительные суммы денег.

Что вам может подойти

Длинные и короткие сделки занимают две разные ниши. Если вы считаете, что цена акции будет расти, торгуйте в «лонг». Если вы считаете, что цена упадет, то «шорт» позволит вам получить прибыль от этого движения цены.

Однако для большинства инвесторов длинные сделки, как правило, оказываются более выгодными. Они менее рискованны, а шортинг акций может быть сложным. Рассматривайте короткие сделки только в том случае, если вы опытный трейдер и можете справиться с высоким риском.

Часто задаваемые вопросы

Как долго происходят расчеты по сделкам?

Американские фондовые рынки работают по циклу расчетов T+2, или дата сделки плюс два дня, что означает, что в целом для расчетов по длинным сделкам требуется два дня с момента заключения сделки.

Что такое короткие продажи (шорт)?

Короткая продажа – это сделка, в которой трейдер надеется получить прибыль от снижения цены ценной бумаги. Она предполагает заимствование ценной бумаги у кого-либо (обычно у вашего брокера), а затем продажу ее на рынке. Вам нужно будет купить ценную бумагу, чтобы вернуть акции своему брокеру. Если цена на ценную бумагу снизится, вы купите ее по более низкой цене, чем уже договорились о продаже, а разница составит прибыль.

Как зарабатывают на шортинге акций?

Трейдеры коротких позиций зарабатывают деньги, делая ставку на то, что цена акции упадет. Если вы одолжите акцию и продадите ее за $50, а затем выкупите ее за $40 и вернете своему кредитору, вы получите $10 разницы в качестве прибыли. Однако, поскольку цена акции теоретически может продолжать расти, шорт-трейдеры сталкиваются с неограниченным риском.

Подведем итог

Длинные (лонг) и короткие (шорт) сделки – это две стратегии, которые трейдеры могут использовать для получения прибыли от движения цены акции. Длинные сделки чаще всего используются инвесторами, которые хотят купить и держать акции в надежде, что они вырастут в цене. Короткие продажи популярны среди дневных трейдеров, но подвергают инвесторов гораздо большему риску.