Отношение долга к активам компании (англ. Debt-to-asset ratio) является одной из групп коэффициентов долга или левериджа, которые включаются в анализ финансовых коэффициентов. Отношение долга к активам показывает процент от общей суммы активов, которые были оплачены заемными деньгами, представленными долгами на балансе коммерческой фирмы. Это показатель финансового рычага или показатель платежеспособности. Он также дает финансовым менеджерам критическое представление о финансовом состоянии или бедственном положении фирмы.
Если, например, отношение долга к активам вашей компании равно 0,55, это означает, что какая-то форма долга обеспечила 55% каждого доллара активов вашей компании. Если долг финансирует 55% операций вашей фирмы, то собственный капитал финансирует оставшиеся 45%.
Высокое отношение долга к активам может означать, что у вашей компании возникнут проблемы с заимствованием большего количества денег или что она может занимать деньги только по более высокой процентной ставке, чем если бы это соотношение было ниже. Компании с высокой долей заемных средств могут подвергать себя риску неплатежеспособности или банкротства в зависимости от типа компании и отрасли. Некоторые отрасли могут использовать больше долгового финансирования, чем другие.
Отношение долга к активам представляет собой процент от общего долгового финансирования, которое использует фирма, по сравнению с процентом от общих активов фирмы. Это поможет вам увидеть, какая часть активов вашей компании была профинансирована за счет долгового финансирования.
Как рассчитать отношение долга к активам
Чтобы рассчитать отношение долга к активам коммерческой фирмы, вам необходимо иметь доступ к балансу коммерческой фирмы. Вот гипотетический баланс компании XYZ:
| Бухгалтерский баланс на 31 декабря (в миллионах долларов) XYZ, Inc. | |||
| Активы | 2020 | Обязательства и капитал | 2020 |
| Денежные средства | 10 | Кредиторская задолженность | 160 |
| Рыночные ценные бумаги | 0 | Векселя к оплате | 100 |
| Дебиторская задолженность | 175 | Итого текущие обязательства | 260 |
| Товарно-материальные запасы | 615 | Долгосрочные облигации | 554 |
| Итого оборотные активы | 1000 | Итого обязательства | 814 |
| Чистая стоимость машин и оборудования | 1000 | Акционерный капитал | 1186 |
| Итого Активы | 2000 | Итого обязательства и капитал | 2000 |
Выполните следующие три шага, чтобы рассчитать отношение долга к активам. Вся информация берется из баланса вашей компании.
- Чтобы рассчитать отношение долга к активам, посмотрите на баланс фирмы, в частности на обязательства (правая часть) баланса. Сложите текущие обязательства и долгосрочную задолженность.
- Посмотрите на часть актива (слева) бухгалтерского баланса. Сложите оборотные средства и чистые основные средства.
- Разделите результат первого шага (общие обязательства или долг – TL) на результат второго шага (общие активы – TA). Вы получите процент. В этом примере для компании XYZ Inc. у вас есть общие обязательства (долг) в размере $814 млн и общие активы в размере $2000.
Вот формула расчета отношения долга к активам:
Отношение долга к активам = TL ÷ TA = _%
Таким образом, с компанией XYZ мы рассчитываем на $814 млн общих обязательств, разделенных на $2000 общих активов:
- Отношение долга к активам = 814 ÷ 2000 = 40,7%
Это говорит вам о том, что 40,7% вашей фирмы финансируется за счет долгового финансирования, а 59,3% активов вашей фирмы финансируются вашими инвесторами или за счет долевого финансирования.
Сравнительный анализ соотношения
Чтобы найти соответствующее значение в результате коэффициента, сравните его с данными коэффициента за другие годы для вашей фирмы, используя анализ тенденций или анализ временных рядов. Анализ тенденций позволяет просматривать данные из баланса фирмы за несколько периодов времени и определять, увеличивается ли отношение долга к активам, уменьшается или остается неизменным. Владелец бизнеса или финансовый менеджер могут получить представление о финансовом леверидже фирмы с помощью анализа тенденций.
Второй сравнительный анализ данных, который вы должны выполнить – это отраслевой анализ. Чтобы провести отраслевой анализ, вы смотрите на отношение долга к активам других фирм в вашей отрасли. Если отношение вашего долга к активам отличается, вы пытаетесь определить, почему.
Почему отношение долга к активам важно для бизнеса
Компании с высоким отношением долга к активам могут подвергаться риску, особенно если процентные ставки растут. Кредиторы предпочитают низкое отношение долга к активам, потому что чем ниже это соотношение, тем больше долевого финансирования, которое служит защитой от убытков кредиторов в случае банкротства фирмы. Если у компании большой процент долга, кредиторы обеспокоены. Они могут даже отозвать часть долга, который компания им должна.
Больше долевого финансирования или средств, предоставленных владельцами, чем заемное финансирование, означает более низкий риск фирмы и запас прочности для фирмы и ее кредиторов.
Инвесторы фирмы не обязательно согласны с этими выводами. Если фирма привлекает деньги за счет долгового финансирования, инвесторы, владеющие акциями фирмы, сохраняют свой контроль, не увеличивая свои инвестиции. Доходы инвесторов увеличиваются, когда фирма зарабатывает больше на инвестициях, которые она делает с помощью заемных средств, чем выплачивает проценты. Однако риски инвестора также увеличиваются.
Ограничения отношения долга к активам
При использовании отношения долга к активам существуют ограничения. Владелец бизнеса или финансовый менеджер должны убедиться, что они сравнивают яблоки с яблоками. Другими словами, если они рассчитывают средние значения по отрасли, они должны быть уверены, что другая фирма в отрасли, с которой они сравнивают свои отношения долга к активам, использует те же члены в числителе и знаменателе уравнения.
Например, в числителе уравнения все фирмы отрасли должны использовать либо общий долг, либо долгосрочный долг. У вас не может быть одних фирм, использующих общий долг, а других фирм, использующих только долгосрочный долг, иначе ваши данные будут искажены, и вы не получите никаких полезных данных.
Другой проблемой является использование различных методов бухгалтерского учета различными предприятиями отрасли. Если некоторые из фирм используют один метод учета запасов или один метод амортизации, а другие фирмы используют другие методы, то любое сравнение будет недействительным.
Чтобы получить точный анализ отношения долга к активам бизнес-менеджеры и финансовые менеджеры должны руководствоваться здравым смыслом и смотреть дальше цифр.
Подведем итог
- Отношение долга к активам является мерой финансового рычага или платежеспособности коммерческой фирмы.
- Отношение долга к активам определяет процент долга, который бизнес-фирма использует для финансирования своей деятельности.
- Отношение долга к активам бесполезно, если у вас нет сравнительных данных, таких как анализ тенденций или отрасли.
- Отношение долга к активам важно для кредиторов бизнеса, поэтому они будут знать, какая у них защита от риска.
- При анализе отношения долга к активам владельцы бизнеса и менеджеры должны руководствоваться здравым смыслом, а не только строго цифрами.
Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.
