Федеральная резервная система США стала последним регулятором, расчистившим путь для интеграции криптобанков в традиционную финансовую систему. Давайте рассмотрим, где сейчас находится рынок и как он может развиваться в ближайшем будущем.

Одним из последствий крипто-дружественной политики администрации Дональда Трампа стало то, что банковский сектор оказался на пороге трансформации за счет как расширения числа банков, лояльных к криптоактивам, так и появления множества крипто-нативных банков. На момент написания статьи единственным крипто-банком с федеральной лицензией в США остается Anchorage Digital Bank NA. Другие проекты, такие как Paxos National Trust и Protego National Trust, сталкивались с серьезными препятствиями на федеральном уровне. Особого упоминания также заслуживает FV Bank, который работает как лицензированный цифровой банк в США, предлагая клиентам возможность управления как традиционными долларовыми счетами, так и криптовалютными активами. Услуги FV Bank включают хранение цифровых активов, классические банковские операции, такие как переводы, а также поддержку различных стейблкоинов.

Даже несмотря на усилия отдельных штатов, например, Вайоминга, регулирование криптоактивов в США оставалось сложным с момента выхода темы на мейнстримовый уровень в финансовых кругах. Однако теперь эта «ледниковая» ситуация, похоже, начинает оттаивать. Чтобы понять важность текущих изменений для американской банковской индустрии, инвесторам и сторонникам криптовалют стоит вспомнить, как ранее обращались с криптобанками. Один из ярких примеров — продолжающаяся судебная тяжба между Custodia и Федеральной резервной системой после многократных отказов в присоединении к системе ФРС, несмотря на соблюдение компанией всех ранее заявленных требований. Несмотря на эти препятствия, в марте 2024 года Custodia в партнерстве с Vantage Bank начала токенизацию долларовых депозитов на базе Ethereum с использованием стандарта ERC-20. Спрос и интерес к токенизированным платежам продолжают стремительно расти.

Итак, американский банковский ландшафт долгое время оставался враждебным для крипто-нативных институтов, но это не остановило инновации и творческий подход в отрасли. Поскольку обстановка постепенно меняется в сторону большей благоприятности, давайте посмотрим, что это означает для криптоинвесторов в будущем.

Больше доходных инструментов на основе криптоактивов

Одним из недостающих элементов криптоэкосистемы была возможность для инвесторов получать доход от вложений и хранения активов. Ранее громкие крахи и возможные мошеннические схемы в различных протоколах DeFi и стейблкоинах затрудняли развитие легитимных инвестиционных возможностей. Недавно компания Resolv Labs привлекла $10 миллионов посевных инвестиций для расширения своей крипто-нативной платформы доходности, основанной на стейблкоине USR, который усиливает влияние одноименного протокола DeFi стоимостью $450 миллионов.

Другие лидеры индустрии, такие как Circle, которая объявила о своих планах выйти на биржу, стимулируют обсуждения о возможности распределения доходов от эмитентов стейблкоинов между будущими инвесторами. Для банковских институтов, стремящихся компенсировать ценовые и регуляторные колебания крипторынка, способность генерировать доход становится важной частью стратегии. Доходные криптоактивы также способны привлечь институциональных инвесторов к поддержке криптобанков, предлагая им более стабильный капитал по сравнению с розничными инвесторами, склонными к паническим распродажам в период неопределенности.

Появление новых источников дохода также выведет на новый уровень еще один сегмент крипторынка — стейблкоины.

Стейблкоины станут лидерами криптобанкинга

Одним из немногих направлений, в которых удалось добиться реального прогресса в законодательстве, стала регуляция стейблкоинов. И это логично по нескольким причинам:

  1. Стейблкоины — это естественный и понятный «мост» для традиционных финансовых институтов и розничных инвесторов для вхождения в криптосферу благодаря сниженной волатильности таких инструментов.
  2. Последние инициативы Circle по выходу на публичные рынки и расширению партнерств с американскими банками продолжают аналогичные усилия в Европейском союзе. В частности, Societe Generale-Forge планирует обновить свой стейблкоин EUR Convertible для соответствия требованиям MiCA, а ING также работает над собственным проектом стейблкоина.

Стейблкоины предлагают практически идеальный способ для финансовых учреждений войти в криптоиндустрию: регулирование уже принято в ЕС и делает успехи в США, а сами активы позволяют банкам создавать счета с начислением процентов — услугу, ставшую особенно привлекательной в условиях высоких ставок после пандемии COVID-19. Кроме того, с точки зрения аудита и банковских проверок, стейблкоины обеспечивают прозрачность и заменяемость, которые сложно воспроизвести с использованием других криптоинструментов.

Вывод

Эволюция криптоэкосистемы ускоряется, двигаясь в новых и иногда неожиданных направлениях, поскольку консолидация и более глубокая интеграция с традиционными финансами, по всей видимости, станут главными темами 2025 года и последующих лет. Стейблкоины, обеспечивая стабильность, отслеживаемость, аудитируемость и потенциальный доход для институциональных игроков и розничных клиентов, готовы сыграть ведущую роль в росте криптобанкинга в ближайшем будущем.