Ваш инвестиционный портфель переполнен популярными акциями, которые есть у всех? Возможно, стоит обратить внимание на перспективную компанию, которая пока остается в тени.

Таких вариантов на нынешнем рекордном рынке немного, но они есть. Один из них — китайский гигант электронной коммерции Alibaba (BABA). После падения акций компании на 70% от исторического максимума интерес инвесторов к ней угас. Однако это может быть отличная возможность для покупки.

Почему стоит инвестировать в Alibaba?

Alibaba управляет крупнейшими онлайн-платформами Китая — Tmall и Taobao, которые занимают около 50% национального рынка e-commerce. Остальную часть в основном делят PDD Holdings (владелец Temu) и JD.com.

При этом доход компании от интернет-торговли составляет менее половины ее общей выручки. В структуру Alibaba также входят Cainiao (логистика), облачные технологии, международная e-commerce и другие направления.

Как и многие компании, Alibaba пережила бурный рост во время пандемии, а затем — спад. Но теперь ситуация меняется: в третьем квартале 2023 года выручка выросла на 5% год к году, а чистая прибыль — почти на 60%. Этот тренд наблюдается с начала 2023 года.

Но есть четыре конкретных причины, по которым именно сейчас стоит обратить внимание на акции Alibaba.

1. Рост потребительских расходов в Китае

Несмотря на грамотное управление бизнесом, успех Alibaba во многом зависит от состояния китайской экономики и уровня потребления.

2023 год был сложным из-за затянувшегося постпандемического кризиса, но ситуация улучшается. В стране розничные продажи растут уже два года подряд, а ВВП за 2023 год увеличился на 5%.

По прогнозам eMarketer, общий розничный рынок Китая в 2024 году вырастет всего на 3,5%, но онлайн-торговля может показать двузначный рост.

2. Определенность в стратегии компании

В последние годы Alibaba испытывала проблемы с четкой стратегией. В 2023 году она отменила план по выделению облачного подразделения, а ранее передумала продавать Cainiao. Эти изменения вызвали неопределенность среди инвесторов.

Но теперь, спустя год после этих решений и обновления руководства, стратегия компании стала понятной и предсказуемой. Это позитивный сигнал для рынка.

3. Финансовая стабильность

Долговая нагрузка — скрытая угроза для многих компаний. Но у Alibaba с этим все в порядке.

При капитализации $235 млрд компания имеет долг всего $28,8 млрд, при этом на ее счетах почти вдвое больше наличных и ликвидных активов. За последний год она сгенерировала $14,5 млрд свободного денежного потока.

Агентство Fitch Ratings присвоило ее долговым обязательствам рейтинг A+, что свидетельствует о высокой надежности.

4. Alibaba делает ставку на ИИ

Еще один фактор, который стоит учитывать, — развитие Alibaba в сфере искусственного интеллекта.

В 2023 году компания решила сохранить свое облачное подразделение, чтобы использовать его для работы с ИИ.

Недавно Alibaba представила модель Qwen 2.5-Max, которая, по ее утверждениям, превосходит систему китайского стартапа DeepSeek.

Пока трудно сказать, насколько Alibaba сможет конкурировать с лидерами в этой сфере, но перспективы значительны. По прогнозу Precedence Research, мировой рынок ИИ будет расти на 19% в год до 2034 года. Если Alibaba сможет занять достойное место в этой нише, это станет новым драйвером роста компании.

Вывод: Alibaba — редкая недооцененная возможность

Хотя Alibaba восстанавливается, она по-прежнему сталкивается с жесткой конкуренцией и экономическими проблемами в Китае.

Но с учетом того, что акции торгуются всего за 11 годовых прибылей (P/E 11) от ожидаемой прибыли 2025 года и остаются на 70% ниже максимума, инвесторы явно недооценивают потенциал компании.

Это редкая возможность на современном рынке, хотя стоит учитывать возможную высокую волатильность акций в краткосрочной перспективе.