Не смотря на проработанность схемы функционирования фондовых площадок, работа на них все-таки требует значительной доли элемента доверия. Дело в том, что буквально кто угодно не может принять участие в организованной торговле. В России (как и во всем остальном мире) доступ к фондовым площадкам присутствует исключительно у профессиональных его участников, которые в свою очередь предоставляют этот доступ для частных физических или юридических лиц. В данном случае речь идет о компаниях-брокерах и данная статья посвящена выявлению ТОП-10 лучших брокеров на фондовом рынке России.

Но что же с доверием? А вот здесь как раз и стартуют основные трудности, потому что перед тем, как попасть на торговую площадку, средства частных инвесторов вначале попадают в «кошелек» брокера. Разумеется, поскольку последний фактически является агрегатором крупных средств большого количества частных инвесторов, его деятельность становится похожа на банковскую. А это значит, что компания-брокер попадает под многоступенчатый контроль и ЦБ, и ФСФРМ (преемница «Федеральной комиссии по ценным бумагам»). За его ликвидностью (то есть, за достаточностью средств на всех возможных корреспондентских счетах) следят специальные программы-контролеры, брокер регулярно проверяют инспекции Минфина и ЦБ (профилактика отмывания и легализации), но суть остается одна:

— Брокер – это такая же частная контора, как и любой банк или даже простое ООО из сферы малого бизнеса (просто крупнее). Его активы застрахованы не более, чем у всех остальных экономических субъектов на рынке. А значит, компания-брокер и теоретически, и практически, способна объявить дефолт (проще говоря, разориться)!

— Поэтому сравнение брокеров фондового рынка России имеет смысл проводить в первую очередь для того, чтобы попробовать избежать потерь, связанных с возможной потерей такой компании ликвидности (на любом уровне) с последующими проблемами с акцептом ордеров… И да минует вас ситуация, изложенная в анекдоте-слогане: «ОтказотакцептБанк»: ваши проблемы – наша забота; наши проблемы – ваша забота!

Брокеры фондового рынка России – с кем не надо дружить?

Можно привести огромное количество эпитетов в попытке описать все качественные и финансовые характеристики брокерских компаний. Можно даже добавить сюда конкретные показатели по оборотам. Но совсем не это является главным тезисом данного раздела. В первую очередь нужно отделить «мух от котлет» – определить те организации, которые на самом деле полноценными брокерами на фондовом рынке не являются. Причем для большей ясности имеет смысл привести самый очевидный параметр, позволяющий неискушенному на рынке инвестору не оступиться.

Вообще, с каких позиций допустимо сравнивать брокерские компании? Ведь все они имеют один главный функционал – обеспечивать доступ частных инвесторов непосредственно к процессу торгов. (За это они и получают свою комиссию, согласно тарифу). Но скажите, с каким брокером вы бы сами предпочли работать:

  • с тем, который представляет собой банальную «прокладку», посредника, просто взимающего собственный процент;
  • или же с полновесной финансовой компанией, которая обладает запасом собственной ликвидности и (в случае чего) сможет своими средствами поддержать ваши депозиты, если с ее профессиональной деятельностью вдруг возникнут нелады.

Ответ здесь очевиден – всем хотелось бы иметь дело с серьезным финансовым партнером, надежным брокером на фондовом рынке. И здесь присутствует один признак, который позволяет выделить заведомо несерьезных компаний из общего массива профильных юридических лиц.

Как ни странно, но водораздел проходит по линии ФОРЕКСа. В последнее время появилось огромное количество брокеров, которые строят основную линию своего заработка на предоставлении доступа к международному рынку валютных операций. Их отличают следующие характеристики:

  • Предоставление чудовищно высокой маржи – 1:100.
  • Реальный договор составляется не между компанией (российским резидентом) и клиентом, а между якобы «материнской» зарубежной (чаще всего, оффшорной) компанией и российским инвестором. Объясняется это, как правило, тем, что у материнской компании большая совокупность собственных активов и клиент сам должен быть заинтересованным в том, чтобы именно с ней подписывать договор.

На самом деле так делается для того, чтобы не нести никакой ответственности по действиям, совершаемым в пределах российской юрисдикции: мало того, что активов вы никаких не дождетесь, так и претензий никаких заявить не получится.

  • Зачастую в состав комплекса инструментов и услуг по доступу на комплекс финансовых площадок (бирж) входят бинарные опционы. Вот это уже однозначно «красный свет». Если упор на FOREX-е еще не означает, что вы с гарантией потеряете свои средства, то вот бинарные опционы просто созданы, чтобы «стряхивать» с доверчивых инвесторов их лишние деньги (инструмент такой). Ваш финальный выигрыш с гарантией будет отрицательным.

Это как если играть на автоматах, где вероятность выигрыша запрограммирована на 0.

Иными словами, из общего количества российских брокеров фондового рынка нужно вычесть тех, кто профессионально занимается ФОРЕКСом и бинарными опционами. Далеко не факт, что оставшиеся финансовые посредники – добросовестные и надежные компании, но по крайней мере, те, кто остался в списке, однозначно не представляют собой «кухню» (когда доступа на рынок на самом деле не предоставляется, а результат котировок «подтягивается» к целевым значениям, похожим на оригинальные, в зависимости от совокупности выставленных стоп-приказов) и не являются профессиональными мошенниками.

Как выбрать брокера на фондовом рынке?

Удивительно, но выбор биржевого брокера лучше осуществлять в комплексе. Причем, этот комплекс должен в качестве второй компоненты иметь выбор банка. И при этом начинать нужно с последнего. Сейчас практически все солидные банки уже давно стали многопрофильными финансовыми компаниями. Банковская деятельность здесь во многом лишь «вывеска».

Доступ на фондовый рынок предоставляет любой солидный банк. И чем больше его размер, тем шире спектр предоставляемых услуг и доступ к непривычному инструментарию.

Одним из самых солидных, разумеется, является «Сбербанк». Однако нельзя игнорировать деятельность на этом поприще банка «ВТБ», «Альфа-Банка» или же банка «КИТ-финанс».

Представляется корректным провести рейтингование брокерских компаний, используя такой параметр, как количество клиентов на обслуживании (то есть, эксплуатируется принцип, что много людей не могут ошибаться). Итак, ТОП-10 брокеров фондового рынка России на начало 2018 года:

Таблица 1.

№ п/п Название организации Кол-во клиентов (в тыс. человек)
1 ВТБ 274
2 Финансовая группа «БКС» 260
3 Сбербанк 251
4 АО «ФИНАМ» 179
5 Группа Банка «ФК Открытие» 117
6 АО «Альфа-Банк» 62
7 ООО «АТОН» 52
8 АЛОР БРОКЕР 34
9 КИТ-финанс 22
10 Банк ГПБ 21

Итак, данной таблицей подтвержден тезис о том, что брокерская компания – это профильная структура одноименного банка.

Откровенно говоря, не рекомендуется искать иные брокерские конторы, просто потому, что опора на колоссальный банковский капитал и ликвидность обеспечивает брокеру ту самую надежность, которая и лежит в основе всех параметров по выбору подходящей компании.

В целом, выбор, основанный априори – на сплаве с банковским капиталом, а кроме того, на выборе сотен тысяч других независимых клиентов, можно сказать, что является вполне объективным.

Выбор брокера на фондовом рынке России по финансовым показателям

Кроме опоры на мнения многих тысяч окружающих, имеющих счета в рассматриваемых компаниях, разумным представляется проанализировать брокеров на предмет их финансовой устойчивости. И брать за основу предлагается объем оборота, как самый объективный показатель, характеризующий комплексную ликвидность бизнеса финансовой компании.

Таблица 2. (данные на начало 2018 года)

№ п/п Название организации Оборот в млрд. рублей
1 Группа «БК РЕГИОН» 2860
2 Группа Банка «ФК Открытие» 2341
3 УНИВЕР Капитал 1631
4 Финансовая группа «БКС» 1591
5 Ренессанс Брокер 1115
6 Промсвязьбанк 595
7 ФИНАМ 548
8 Сбербанк 429
9 АЛОР БРОКЕР 398
10 Инвестиционная компания ВЕЛЕС Капитал 395

В сущности, объем оборота – это намного более говорящий о надежности компании параметр, чем число клиентов (благодарных), потому как довольный клиент всегда голосует рублем и никогда не сменит брокера, если ему все будет нравиться в его работе (еще более увеличивая, при этом, его капитализацию).

Однако общий оборот – весьма неконкретный показатель. Для оценки надежности компании он, конечно, подходит более чем, но вот с точки зрения оценки профессионализма на рынке и удовлетворения наиболее насущных запросов клиентов – здесь требуется внести конкретику.

Мы живем в России и для отечественных инвесторов более насущным является показатель, характеризующий то, как брокер представлен на отечественных площадках. В частности, на Московской бирже (по данным ММВБ). Вот список брокерских компаний, упорядоченный по показателю объемов их торгов на Московской бирже (что является одним из самых значимых критериев продуктивности операционной деятельности на российском фондовом рынке).

Таблица 3.

№ п/п Название организации Оборот на Московской бирже в млрд. рублей
1 Финансовая группа «БКС» 1974
2 Группа Банка «ФК Открытие» 706
3 ФИНАМ 682
4 Сбербанк 670
5 Ренессанс Брокер 643
6 ВТБ 523
7 Инвестиционная компания Ай Ти Инвест 412
8 АЛОР БРОКЕР 357
9 ЦЕРИХ Брокер 267
10 Инвестиционная группа АТОН 180

Собственно, именно по эффективности деятельности на Московской бирже и может оцениваться деятельность российского брокера, потому что данный организованный рынок был образован путем слияния РТС и ММВБ – двух основных торговых площадок в России.

Рейтинг брокеров фондового рынка: как сделать выбор?

Чтобы сделать результирующий вывод (с учетом всего проведенного выше анализа), следует для начала понять, а что собственно, делает брокерская компания? Ответ – предоставляет доступ к организованному рынку – слишком общий. Разумнее будет разобрать конкретно:

  • Компания-брокер коммутирует у себя все обращения клиентов и транслирует их непосредственно на площадку. Разумеется, это происходит посредством синхронизации программного обеспечения и установления у пользователей профильных программных клиентов, либо же через онлайн-соединение.
  • Брокер предоставляет различные финансовые услуги кредитного характера. В частности, заинтересованным клиентам предоставляется финансовый рычаг (вне сферы фьючерсной торговли) при совершении сделок на рынке облигаций (к примеру). Кредитование у брокера отличается от банковского, прежде всего, оперативностью принимаемого решения: никакого кредитного комитета (то есть, он есть, но решение принимается рамочно, по мере удовлетворения клиентом внутренних финансовых нормативов брокера).
  • Брокер предоставляет клиентам аналитические материалы, на основании которых инвесторы и принимают решения о совершении транзакций. И тот брокер пользуется большей популярностью, чьи рекомендации с большей вероятностью попадают в цель.

Как же совместить указанные функциональные черты брокерских компаний с проведенным выше анализом? Как понять, какие компании из представленных выше ТОПов лучше, к примеру, в кредитовании своих клиентов-инвесторов? Или у кого из них эффективнее аналитический блок?

О чем может нам сказать рейтинг по обороту (Таблица 2)? О том, насколько клиенты этих брокеров довольны предоставляемыми услугами. Если инвесторы будут терять свои деньги, то оборот у брокера будет падать. У ТОПов с этим проблем нет, а значит, что пользователи при посредничестве этих брокерских компаний, в основном, зарабатывают. А это значит:

  • наличие эффективной аналитики;
  • интенсивная кредитная активность.

О чем говорят рейтинги в Таблице 1 (по количеству клиентов)? Это даже не рейтинг компаний, а рейтинг довольных клиентов. Инвесторы не уходят, а значит, что брокерские компании эффективно осуществляют свою самую первейшую функцию – предоставление доступа к организованному рынку (ордера всегда исполняются, задержек и обрывов нет).

Можно уверенно утверждать, что раз клиенты только прибавляются, значит, они по большей части зарабатывают. То есть, все вместе:

  • эти компании демонстрируют надежность в техническом исполнении своей главной обязанности;
  • компании (скорей всего) предоставляют корректную аналитику;
  • очевидно, что клиентам нравится кредитная политика данных брокеров.

И наконец, таблица 3. Она свидетельствует о финансовой эффективности деятельности брокера на российских биржах. Большой оборот говорит о том, что клиенты стремятся работать на Московской бирже именно с данным брокером. Это может быть обусловлено рядом факторов:

  • более выгодная кредитная политика (у брокера) на данном сегменте организованного рынка;
  • некие эксклюзивные возможности, которые брокер может транслировать своим клиентам (например, административный ресурс).

Резюме

Обобщая вышеприведенный анализ можно из трех ТОП-10 составить один ТОП-3 лучших брокерских компаний на основе объективных характеристик:

Таблица 4.

№ п/п Название брокера Место в табл. 1 Место в табл. 2 Место в табл. 3
1 Финансовая группа «БКС» 2 4 4
2 Группа Банка «ФК Открытие» 5 2 2
3 Сбербанк 3 8 4

(Данный рейтинг представляет собой частное мнение и построен на общем видении ситуации на основе объективных параметров).

А вообще, конечно, выбирать лучшего брокера таким образом, это все равно что доказывать, что крокодил более длинный, чем зеленый (так как длинный он по всей длине, а зеленый только сверху). Пожалуй, правильнее при выборе брокерской компании ориентироваться на устойчивость и ликвидность сопряженного с ней банка; затем стоит уделить внимание технической стороне работы с данным брокером (чтобы ордера банально не зависали); а уж под конец стоит обращать внимание на кредитование и аналитику (потому что кредитование не является определяющим признаком, ибо можно, в случае чего, перейти на фьючерсы, а аналитика всегда доступна и из конкурентных источников).

И не стоит забывать, что после начала работы с брокером неизбежно будут появляться всевозможные тонкости, выгодно выделяющие его из перечня других компаний (хотя бы по принципу эксклюзивности данных нюансов). И скорей всего, выбор переходить или оставаться будет сделан именно на основе этих нюансов. Мелочи решают все!