Трейдеры на фондовом рынке говорят на своем собственном языке. Вы изучаете, но, чтобы понять и правильно использовать некоторые термины, нужно время. Если вы не уверены в терминах «длинный» и «короткий», вы не одиноки. Эти два слова сбивают с толку многих начинающих трейдеров.

Вы инициируете длинную позицию (лонг), когда покупаете актив, рассчитывая продать его по более высокой цене в будущем и получить прибыль. Короткая позиция (шорт) начинается с заимствования актива для его продажи с намерением выкупить его по более низкой цене, получить прибыль и вернуть акции владельцу.

Ключевые моменты:

  • В трейдинге «длинные» и «короткие» позиции относятся к тому, была ли сделка инициирована покупкой или продажей.
  • В длинной позиции вы покупаете актив и ждете, чтобы продать, когда цена пойдет вверх. «Купить» и «долго» взаимозаменяемо.
  • Когда вы находитесь в короткой позиции, вы берете в долг актив, продаете его и надеетесь выкупить его обратно, когда цена упадет. «Продать» и «короткий» взаимозаменяемо.

В чем разница между длинной и короткой позицией?

Длинная позиция Короткая позиция
Начальное действие Вы покупаете актив Вы занимаете актив и продаете его
Ожидание Вы держите актив для продажи по более высокой цене, чем цена покупки Вы ждете более низкой цены на актив
Завершающее действие Вы продаете актив и получаете прибыль Вы покупаете актив обратно по более низкой цене, получаете прибыль и возвращаете его кредитору

Длинные позиции

Когда трейдер находится в длинной позиции, он купил актив и ждет, чтобы продать, когда цена пойдет вверх. Трейдеры часто используют термины «покупка» и «длинная позиция» как синонимы.

Точно так же в некоторых торговых программах есть кнопка входа в сделку с пометкой «купить», а в других есть кнопки с пометкой «логн» (англ. Long). Этот термин часто описывает открытую позицию. «Я открыл длинную позицию Apple» означает, что вы владеете акциями Apple Inc. и хотите продать их по более высокой цене.

Вы можете услышать, как трейдер говорит, что он «открывает длинную позицию», чтобы указать на интерес к покупке определенного актива. Если вы открываете длинную позицию (покупаете) 1000 акций XYZ по 10 долларов, транзакция обходится вам в 10 000 долларов. Если вы можете продать их по 10,20 доллара за акцию, вы получите 10 200 долларов. Вы получаете неплохую прибыль в размере 200 долларов без учета комиссионных. Это то, на что вы надеетесь, открывая длинную позицию.

Когда вы открываете длинную позицию, ваш потенциал прибыли неограничен. Это означает, что цена актива может расти бесконечно.

Если вы покупаете 100 акций по 1 доллару, цена этих акций может подскочить до 2, 5, 50 или 100 долларов; однако трейдеры обычно торгуют на гораздо меньших ценовых движениях. Вы с большей вероятностью увидите длинные позиции, измеряемые в центах, а не в долларах.

Обратной стороной роста цены является ее снижение. Если вы продаете свои акции по цене 9,90 доллара США, вы получите обратно 9 900 долларов США по сделке на сумму 10 000 долларов США. Вы потеряете 100 долларов, и вам придется дополнительно платить комиссионные.

Самый большой убыток, который вы можете испытать в этом примере – это если цена акции упадет до 0 долларов, что приведет к потере 10 долларов на акцию. Трейдеры стараются держать риск и прибыль под жестким контролем, используя такие опционы, такие как стоп-лосс (Stop Loss), лонг-колл (Long Call) и лонг-пут (Long Put). Эти опционы позволяют получить прибыль от нескольких небольших движений и избежать больших падений цен.

Вы покупаете лонг-колл, чтобы иметь право купить акцию (заставить другого трейдера продать ее вам) по определенной цене; вы покупаете лонг-пут, чтобы иметь право продать акцию (заставить другого трейдера купить ее у вас) по определенной цене. Стоп-лосс – это биржевая заявка, устанавливаемая, чтобы не потерять слишком много в сделке, если цена пойдет против вас.

Короткие позиции

Открытие короткой позиции сбивает с толку большинство начинающих трейдеров. В реальном мире вам нужно чем-то владеть, чтобы это продать. Вы можете открывать короткие позиции (продавать активы перед их покупкой) в надежде, что цена упадет, чтобы вы могли продать их другому трейдеру.

Вы услышите, как трейдеры используют термины «продажа» и «короткий» для обозначения одного и того же действия. У некоторых торговых программ есть кнопка входа в сделку с пометкой «продать», а у других – с пометкой «короткая» или «шорт» (англ. Short). Вы используете термин «короткая» для описания открытой позиции, например «У меня короткая позиция SPY» – это означает, что вы взяли в долг (обычно у вашего брокера) S&P 500 (SPY) ETF и готовы продать.

Когда вы открываете короткую позицию по акции, ваша потенциальная прибыль ограничивается суммой, которую вы заплатили, но риск становится неограниченным, потому что цена может расти бесконечно.

Как и в примере с длинной позицией, если вы открываете короткую позицию по 1000 акций XYZ по 10 долларов, вы получаете 10 000 долларов на свой счет, но это еще не ваши деньги. Ваша учетная запись покажет, что у вас есть отрицательные 1000 акций, которые необходимо заменить. Обратите внимание, что у вас «короткие» позиции на 1000 акций, а не на 10 000 долларов.

Если вы выкупите акции по цене 9,60 доллара за акцию, вы заплатите 9600 долларов за 1000 акций. Вы получили 10 000 долларов, когда продали их (открыли короткую позицию), поэтому вы зарабатываете 400 долларов до уплаты комиссионных. Если цена акций вырастет, и вы повторно купите акции по 10,20 доллара, вы заплатите 10 200 долларов за эти 1000 акций. Здесь вы потеряли 200 долларов и все еще должны платить брокерские сборы.

Вы можете покупать опционы, чтобы уменьшить убытки при короткой позиции. Стоп-лосс тот же, но эти опционы используются, когда вы открываете короткую позицию – стоп-лосс, шорт-колл и шорт-пут.

Вы покупаете шорт-колл, чтобы иметь право продать акцию (заставить другого трейдера купить ее) по определенной цене; вы покупаете шорт-пут, чтобы иметь право выкупить акцию (заставить другого трейдера продать ее вам) по определенной цене. Стоп-лосс предотвращает слишком большие потери в сделке, если цена движется против вас.

Шортинг, или короткая продажа, позволяет получить прибыль, если рынок движется вверх или вниз. Вы можете продавать и покупать в течение дня при движении цен, поэтому многих трейдеров волнует только то, что цены движутся, а не то, в каком направлении они движутся.

Особые соображения по шортингу

Короткие продажи акций популярны среди профессиональных трейдеров. Хотя это хорошая тактика для получения прибыли, она, как правило, приводит к слишком быстрому падению цен на акции, когда делается в больших масштабах. В 2010 году Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) ввела альтернативное правило роста, которое ограничивает короткие продажи от дальнейшего снижения цены акции, которая упала на 10% или более за один день по сравнению с предыдущей ценой закрытия.

SEC также выпустила предупреждения о коротких продажах акций (или даже о простой их покупке и продаже) на основании того, что вы можете услышать в социальных сетях, новостях или на веб-сайтах, чтобы вас и других розничных инвесторов не использовали для манипулирования рынком.

Если цена акции падает на 10%, короткие продажи становятся ограниченными, так как они могут происходить только в том случае, если цена торгуемой акции превышает текущую национальную лучшую ставку или самую высокую цену, которую покупатель готов заплатить на национальном уровне.

Когда следует использовать длинную или короткую позицию?

Вам следует открывать длинную позицию по акциям, которые, как вы уверены или знаете, будут расти в цене. Длинная позиция для трейдера – это не более одного торгового дня. Если вы найдете возможность войти в сделку и знаете, что цена акции вырастет (и будет желательной для другого трейдера после того, как вы ее купите), вы откроете длинную позицию по этой акции.

Вам следует открывать короткую позицию по сделке, если вы думаете или знаете, что цена будет снижаться. Ваш брокер должен занять акции у владельца (возможно, у другого брокера) или ссудить их вам, если они принадлежат ему. Если брокер не может занять для вас акции, вы не сможете продать акции. Акции, которые только что начали торговаться на бирже, называемые акциями первичного публичного предложения (IPO), не подлежат короткой продаже (могут быть проданы, а затем куплены).

Трейдеры могут открывать короткие позиции на большинстве финансовых рынков. Трейдер всегда может открыть короткую позицию на фьючерсных рынках и рынках форекс (в отличие от фондового рынка). Большинство акций также доступны для продажи на фондовом рынке, но не все из них.

Идете ли вы в длинную или короткую позицию, зависит от суммы риска, на который вы можете пойти, а также от вашей торговой стратегии и предпочтений.

Бывают случаи, когда вы открываете длинную позицию по одной акции и короткую по другой. Вы можете даже найти повод для короткой продажи акции, а затем для ее покупки. Некоторые трейдеры могут продавать одни и те же акции в течение торгового дня.

Ключевые выводы

Когда вы торгуете акциями, длинная позиция – это позиция, когда вы покупаете акцию и пытаетесь продать ее по более высокой цене. Вы можете думать об этом как о долгом удержании акций, даже если это может длиться всего несколько минут.

Короткая позиция – это когда вы берете в долг и продаете акцию или акции. Думайте об этом как о том, что вам не хватает такого количества акций и вам необходимо их выкупить.

Какой из подходов вы используете, зависит от конкретной акции и движения цены, когда вы торгуете. Оба подхода являются отличными стратегиями для получения большого количества небольших прибылей с течением времени, но оба имеют свои ограничения. Если у вас длинная позиция, вы должны купить акции и опционы, а затем надеяться на повышение цены. Если у вас короткая позиция, вы должны своему брокеру несколько акций, независимо от того, на каком уровне остановится цена.

Использование торговых опционов может помочь вам уменьшить ваши потери как для длинных, так и для коротких позиций – просто убедитесь, что вы не рискуете больше, чем вы можете позволить себе потерять, и придерживайтесь своих стратегий входа и выхода.