Лимитный ордер – это тип ордера на покупку или продажу ценных бумаг по указанной или лучшей цене. Для лимитных ордеров на покупку ордер будет исполнен только по лимитной цене или по более низкой цене, а для лимитных ордеров на продажу ордер будет выполнен только по лимитной цене или более высокой.

Это положение позволяет трейдерам лучше контролировать цены во время торгов. Используя лимитный ордер на покупку, инвестор гарантированно заплатит эту цену или меньше. В то время как цена гарантирована, заполнение ордера – нет, и лимитные ордера не будут выполняться, если цена ценной бумаги не соответствует требованиям ордера. Если актив не достигает указанной цены, ордер не выполняется, и инвестор может упустить возможность.

Это можно сравнить с рыночным ордером, при котором сделка выполняется по преобладающей рыночной цене без указания каких-либо ценовых ограничений.

Как работают лимитные ордера

Лимитный ордер – это использование заранее определенной цены для покупки или продажи ценной бумаги.

Например, если трейдер хочет купить акции XYZ, но имеет лимит в 14,50 долларов, он купит акции только по цене 14,50 долларов или ниже. Если трейдер хочет продать акции XYZ с лимитом в 14,50 долларов, он не будет продавать никакие акции до тех пор, пока цена не достигнет 14,50 долларов или выше.

Используя лимитный ордер на покупку, инвестор гарантированно заплатит цену лимитного ордера на покупку или лучшую цену, но не гарантируется, что ордер будет исполнен. Лимитный ордер дает трейдеру больше контроля над ценой исполнения ценной бумаги, особенно если он опасается использовать рыночный ордер в периоды повышенной волатильности.

Лимитный ордер можно использовать в разное время, например, когда акции растут или падают очень быстро, и трейдер опасается получить плохое исполнение рыночного ордера. Кроме того, лимитный ордер может быть полезен, если трейдер не наблюдает за акцией и хочет продать или купить ценную бумагу по конкретной цене. Лимитные ордера также можно оставить открытыми с истечением срока их действия.

Реальный пример

Управляющий портфелем хочет купить акции Tesla Inc (TSLA), но считает, что их текущая оценка в 325 долларов за акцию слишком высока, и хотел бы купить акции, если они упадут до определенной цены. Портфельный менеджер (ПМ) поручает своим трейдерам купить 10 000 акций Tesla, если цена упадет ниже 250 долларов, до отмены. Затем трейдер размещает ордер на покупку 10 000 акций с лимитом в 250 долларов. Если цена акции упадет ниже этой цены, трейдер может начать покупать акции. Ордер будет оставаться открытым до тех пор, пока акции не достигнут предела ПМ или пока ПМ не отменит ордер.

Кроме того, портфельный менеджер хотел бы продать акции Amazon.com Inc. (AMZN), но считает, что их текущая цена в 1350 долларов слишком низкая. ПМ поручает своему трейдеру продать 5000 акций, если цена вырастет выше 2500 долларов, до отмены. Затем трейдер выставит ордер на продажу 5000 акций с лимитом 2500 долларов.

Лимитные ордера и рыночные ордера: каковы отличия?

Когда инвестор размещает ордер на покупку или продажу акций, есть два основных варианта исполнения с точки зрения цены: разместить ордер «по рыночной цене» или «по лимиту». Рыночные ордера – это транзакции, которые должны выполняться как можно быстрее по текущей или рыночной цене. И наоборот, лимитный ордер устанавливает максимальную или минимальную цену, по которой вы готовы покупать или продавать.

Покупку акций можно рассматривать как аналогию с покупкой автомобиля. Приобретая автомобиль, вы можете заплатить указанную дилером цену и получить его. Или вы можете договориться о цене и отказаться от завершения сделки, если дилер не предложит вашу цену. Можно думать, что фондовый рынок работает аналогичным образом.

Рыночный ордер связан с исполнением ордера; цена ценной бумаги вторична по отношению к скорости завершения сделки. Лимитные ордера имеют дело в первую очередь с ценой; если значение ценной бумаги в настоящее время находится за пределами параметров, установленных в лимитном ордере, транзакция не происходит.