Виды облигаций: их характеристика и безопасность

Существует как минимум пять видов облигаций. У каждого из них разные продавцы, цели, покупатели и уровни риска и доходности.

Основные моменты

Существует пять основных видов облигаций: казначейские, сберегательные, агентские, муниципальные и корпоративные.
У каждого вида облигаций свои продавцы, цели, покупатели и уровни риска и доходности.
Если вы хотите воспользоваться преимуществами облигаций, вы также можете купить основанные на облигациях ценные бумаги, например, взаимные фонды облигаций. Они представляют собой совокупность различных видов облигаций.
Одно из различий между облигациями и фондами облигаций заключается в том, что отдельные облигации менее рискованны, чем взаимные фонды облигаций.

Казначейские облигации США

Наиболее важными облигациями являются векселя, ноты и облигации Казначейства США, выпускаемые Министерством финансов. Они используются для установления ставок по всем другим долгосрочным облигациям с фиксированной ставкой. Казначейство продает их на аукционе для финансирования деятельности федерального правительства.

Эти облигации также перепродаются на вторичном рынке. Они являются самыми безопасными, поскольку гарантируются правительством Соединенных Штатов. Это означает, что они также предлагают самую низкую доходность. Ими владеют почти все институциональные инвесторы, корпорации и суверенные фонды.

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции – это казначейские облигации, которые защищают от инфляции.

Сберегательные облигации

Сберегательные облигации также выпускаются Министерством финансов. Эти облигации предназначены для покупки индивидуальными инвесторами. Они выпускаются в достаточно низких объемах, чтобы сделать их доступными для частных лиц. I-облигации похожи на сберегательные облигации, но их стоимость корректируется с учетом инфляции каждые шесть месяцев.

Агентские облигации

Квазиправительственные агентства продают облигации, гарантированные федеральным правительством.

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации выпускаются различными городами. Они не облагаются налогом, но процентные ставки по ним несколько ниже, чем по корпоративным облигациям. Они немного более рискованны, чем облигации, выпущенные федеральным правительством. Иногда города объявляют дефолт.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации выпускаются различными типами компаний. Они более рискованные, чем облигации, выпущенные правительством, поэтому предлагают более высокие ставки дохода. Они продаются банком-представителем.

Существует три вида корпоративных облигаций:

Мусорные облигации (высокодоходные) – это корпоративные облигации компаний, которые имеют большую вероятность дефолта. Они предлагают более высокие процентные ставки, чтобы компенсировать риск.
Привилегированные акции технически являются акциями, но ведут себя как облигации. Они выплачивают вам фиксированные дивиденды через регулярные промежутки времени. Они немного безопаснее акций в случае банкротства. Владельцы получают выплаты после держателей облигаций, но до держателей обыкновенных акций.
Депозитные сертификаты похожи на облигации, выпущенные вашим банком. По сути, вы одалживаете банку свои деньги на определенный срок за гарантированную фиксированную ставку дохода.

Виды основанных на облигациях ценных бумаг

Вам не обязательно покупать настоящую облигацию, чтобы воспользоваться ее преимуществами. Вы также можете приобрести ценные бумаги, которые основаны на облигациях. К ним относятся взаимные фонды облигаций, которые представляют собой совокупность различных типов облигаций.

Одно из различий между облигациями и фондами облигаций заключается в том, что отдельные облигации менее рискованны, чем взаимные фонды облигаций. При условии отсутствия дефолтов владелец индивидуальной облигации получает свою основную сумму в целости и сохранности при погашении инструмента. В случае с фондами облигаций инвестор рискует потерять основную сумму в случае падения цен.

К облигационным ценным бумагам также относятся биржевые фонды облигаций (ETF). Они действуют подобно взаимным фондам, но фактически не владеют базовыми облигациями. Вместо этого ETF отслеживают показатели различных классов облигаций. Они производят выплаты в зависимости от этих показателей.

Деривативы на основе облигаций – это сложные инвестиции, которые получают свою стоимость от базовых облигаций.

К ним относятся следующие:

Опционы дают покупателю право, но не обязательство, продать облигацию по определенной цене в согласованную будущую дату. Право купить облигацию называется «опцион колл», а право продать ее – «опцион пут». Они торгуются на регулируемой бирже.
Фьючерсы похожи на опционы, за исключением того, что они обязывают участников исполнить сделку. Они торгуются на бирже.
Форвардные контракты похожи на фьючерсные, только они не торгуются на бирже. Вместо этого они торгуются внебиржевым способом либо непосредственно между двумя сторонами, либо через банк. Они подстраиваются под конкретные потребности двух сторон.
Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, основаны на пакетах кредитов на покупку жилья. Как и облигации, они предлагают доходность, основанную на стоимости базовых активов.
Обеспеченные долговые обязательства основаны на автокредитах и долгах по кредитным картам. Они также включают пакеты корпоративных облигаций.
Коммерческая бумага, обеспеченная активами, представляет собой пакет корпоративных облигаций сроком на один год. Их стоимость основана на стоимости базовых коммерческих активов. К ним относятся недвижимость, корпоративный автопарк или другое коммерческое имущество.
Процентные свопы – это контракты, которые позволяют держателям облигаций обмениваться своими будущими платежами по процентным ставкам. Они заключаются между держателем облигации с фиксированной процентной ставкой и держателем облигации с гибкой процентной ставкой. Они торгуются внебиржевым способом.
Свопы на совокупный доход похожи на процентные свопы, за исключением того, что платежи основаны на облигациях, индексе облигаций, индексе акций или пакете займов.

Часто задаваемые вопросы

Как работают облигации?

Облигации – это кредит, предоставляемый инвестором корпорации, правительству, муниципалитету или другому учреждению. В обмен на инвестиции организация обязуется выплатить инвестору долг по фиксированной процентной ставке в течение определенного периода времени. Облигации имеют более высокую гарантию возврата средств, чем капитальные инвестиции.

Как купить облигации?

В зависимости от вида, вы можете приобрести облигации через брокеров или биржевые фонды, или у правительства. Вам может понадобиться не менее $1000, что является типичной начальной номинальной стоимостью для большинства облигаций.