Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) – это акции, часто используемые теми, кто хочет повысить доходность своего портфеля. Эти инвестиционные продукты предлагают простой способ владеть долей в приносящей доход недвижимости. REIT могут иметь высокую доходность, но, как и большинство активов с высокой доходностью, они несут больший риск, чем альтернативы с более низкой доходностью, такие как казначейские облигации.

Вот некоторые факторы, которые следует учитывать, чтобы понять, оправдывает ли потенциальная прибыль REIT принятые на себя риски.

Что такое REIT?

Инвестиционные фонды недвижимости (англ. Real estate investment trusts, или REIT) – это фирмы, единственной целью которых является владение недвижимостью и управление ею. Некоторые инвестируют в коммерческую недвижимость, такую ​​как автостоянки или офисные здания. Другие инвестируют в жилую недвижимость, такую ​​как многоквартирные или частные дома. По закону REIT должны передавать 90% своей прибыли в виде дивидендов. Большинство раздает их своим инвесторам ежеквартально, что делает их хорошим средством получения процентов для пенсионеров, которым нужен стабильный поток дохода.

В отличие от государственных корпораций, REIT часто распределяют 100% своего налогооблагаемого дохода в виде дивидендов – это означает, что они не платят корпоративный подоходный налог. После вычетов руководства прибыль распределяется до налогообложения среди инвесторов. REIT превзошли корпоративные облигации в долгосрочной перспективе, что делает их более привлекательными для инвестора, который может справиться с рисками.

Хотя REIT часто предлагают более низкую доходность, чем корпоративные облигации, только 50% прибыли типичного инвестора REIT приходится на доход. Остальные 50% приходятся на прирост капитала, что может сделать REIT более привлекательным для инвестора, способного справиться с рисками.

Риски REIT

REIT торгуются на фондовом рынке – это означает, что они имеют повышенные риски, аналогичные инвестициям в акции. Цены на недвижимость растут и падают в ответ на внешние стимулы, фундаментальные факторы и множество других рыночных сил. REIT, в свою очередь, будут отражать любую слабость и отражать влияние на цены.

Хотя долгосрочная доходность REIT может быть большой, были периоды, когда она этого не делала. Например, когда в период с начала 2007 по начало 2009 года лопнул пузырь на рынке недвижимости, цена акций iShares Dow Jones U.S. Real Estate ETF (IYR) упала примерно на 77% с максимума в 91,42 доллара до минимума в 20,98.

Иногда REIT ошибочно называют «заменителями облигаций». REIT не являются облигациями; они являются акциями. Как и все акции, они несут в себе гораздо больший риск, чем государственные облигации.

REIT также могут приносить отрицательную общую доходность в периоды, когда процентные ставки высоки или растут. Когда ставки низкие, многие люди уходят от более безопасных активов, таких как казначейские облигации, чтобы найти доход в других областях рынка, таких как недвижимость.

Возвраты REIT

Согласно индексу MSCI US REIT, пятилетняя валовая доходность американских REIT составила 7,76% в феврале 2022 года, а десятилетняя – 9,6%. В 2021 году годовая доходность составила 43,06%, что является одним из лучших результатов за календарный год. В 2020 году она составила -7,57%, что стало одним из двух лет с отрицательными результатами с 2008 года. Доходность в размере 9,6% сопоставима с исторической среднегодовой доходностью индекса S&P 500 (примерно 10%).

Независимо от того, выше или ниже доходность, чем у других за данный период, это просто моментальный снимок доходности. Они не показывают, что REIT являются лучшими инвестициями; они лишь показывают, что доходность разная и что их можно использовать в разных стратегиях.

Доходность и эффективность важны, но хорошие они или нет, зависит от вас и вашей инвестиционной стратегии. То, что хорошо для портфеля другого инвестора, может не подойти вашему.

Как инвестировать в REIT

Вы можете инвестировать в REIT несколькими способами. Есть взаимные фонды, закрытые фонды и биржевые инвестиционные фонды (ETF) на выбор. Популярными биржевыми фондами, ориентированными на REIT, являются:

  • iShares U.S. Real Estate (IYR)
  • Vanguard Real Estate (VNQ)
  • SPDR Dow Jones REIT (RWR)
  • iShares Cohen & Steers REIT (ICF)

Вы также можете открыть брокерский счет и напрямую покупать индивидуальные REIT. Вот некоторые из более крупных индивидуальных REIT:

  • Simon Property Group (SPG)
  • Public Storage (PSA)
  • Equity Residential (EQR)
  • Healthpeak Properties (PEAK)
  • Ventas (VTR)

Также растет число способов доступа к зарубежным рынкам REIT. Эти инвестиции, как правило, более рискованны, чем REIT, базирующиеся в США, но они могут приносить более высокую доходность, а поскольку они находятся за границей, они обеспечивают диверсификацию профиля, в котором преобладает местная недвижимость. Одним из примеров такого ETF является Vanguard Global ex-U.S. Real Estate Index Fund ETF (VNQI).

REIT в построении портфеля

REIT, как правило, имеют корреляцию ниже средней с другими областями рынка. Хотя на них влияют более широкие рыночные тенденции, вы можете ожидать, что их результаты будут в некоторой степени отличаться от основных фондовых индексов и облигаций. Такая производительность может сделать их мощным средством хеджирования, хотя, возможно, и не в такой степени, как облигации или биржевые товары.

Вы можете использовать REIT для снижения общей волатильности вашего портфеля, одновременно увеличивая его доходность. Еще одно преимущество REIT заключается в том, что в отличие от облигаций, покупаемых при выпуске, REIT имеют потенциал для долгосрочного прироста капитала.

Они также могут работать лучше, чем некоторые другие инвестиции в периоды инфляции, потому что цены на недвижимость обычно растут вместе с инфляцией. Дивиденды REIT, в отличие от прироста капитала от акций, удерживаемых не менее одного года, полностью облагаются налогом. Всегда полезно обсудить решения о распределении активов с доверенным финансовым консультантом.