Распределение активов предполагает диверсификацию ваших инвестиций между различными видами активов. Это помогает защитить вас от больших потерь в вашем инвестиционном портфеле.

Определение и пример распределения активов

Распределение активов (англ. Asset allocation) – это распределение ваших средств между различными активами, такими как акции, ценные бумаги с фиксированным доходом и денежные эквиваленты. Каждая из этих категорий по-разному реагирует на различные тенденции на рынке, поэтому наличие в вашем инвестиционном портфеле смешанных активов поможет вам минимизировать потери во время рыночного спада.

В целом, чем моложе вы, тем выше должна быть доля акций. Это связано с тем, что у вас более длительный инвестиционный период, в течение которого вы сможете компенсировать потери в случае их возникновения, а фондовый рынок в целом имеет тенденцию к росту с течением времени. Более опытные инвесторы могут иметь более высокий процент акций с фиксированным доходом и больше полагаться на регулярный доход, чем на большой прирост акций.

Например, предположим, что инвестор скоро выйдет на пенсию и в настоящее время распределение активов составляет 80% акций и 20% облигаций. Будучи пенсионером, инвестор хочет иметь более консервативный портфель на случай падения фондового рынка и поскольку пенсионер планирует ежегодно снимать часть сбережений для покрытия расходов на жизнь. В результате инвестор выбирает новое распределение активов: 70% облигаций и 20% акций, а также 10% денежных средств на счете.

Распределение активов является ключевым компонентом любой инвестиционной стратегии. Ваш портфель должен быть диверсифицирован, и то, как распределены ваши активы, частично определяет, насколько вы диверсифицированы.

Виды классов активов

Каждый класс активов предлагает различные степени риска и вознаграждения. Вот три наиболее распространенных класса активов, расположенных от наименее рискованного к наиболее рискованному:

  • Денежные средства. Это наименее рискованный вид активов, но доходность по нему отрицательная, если учесть инфляцию. К этой категории относятся фонды денежного рынка и депозитные сертификаты.
  • Облигации. Существует множество видов облигаций, но все они являются инвестициями с фиксированным доходом. Самыми безопасными являются казначейские облигации США. Они на 100% гарантированы федеральным правительством и предлагают немного более высокую доходность, чем наличные. Государственные и муниципальные облигации предлагают немного больший риск и вознаграждение. Корпоративные облигации предлагают большую доходность, но имеют более высокий риск дефолта. Это особенно верно для мусорных облигаций. Вам также следует обратить внимание на международные облигации, включая облигации развивающихся рынков.
  • Акции. Они более рискованны, чем облигации, поскольку вы можете потерять 100% своих инвестиций. Со временем акции обеспечивают наибольшую доходность и обычно опережают инфляцию. Внутри акций есть три подкатегории, основанные на том, насколько ценной является корпорация: акции с малой, средней и крупной капитализацией. Как и облигации, вы должны иметь акции международных и развивающихся рынков, а также отечественные акции.

Существует множество других классов активов, которые вам также следует рассмотреть:

  • Недвижимость. Сюда входит инвестиционная недвижимость, например, сдача в аренду, инвестиции в инвестиционный фонд недвижимости (REIT) или объединенный фонд недвижимости того или иного типа. Эксперты расходятся во мнениях относительно того, следует ли включать в это распределение дом, в котором вы живете (если он находится в вашей собственности).
  • Деривативы. Деривативы имеют самый высокий риск и предлагают самую высокую доходность. Имейте в виду, что вы можете потерять больше, чем ваши инвестиции.
  • Биржевые товары. Риск может быть разным, поскольку существует множество видов. Однако большинство инвесторов должны владеть акциями взаимного фонда, связанного с нефтью, поскольку в долгосрочной перспективе она должна расти по мере сокращения поставок. Обычно рекомендуется, чтобы в золото было вложено не более 10%.
  • Валюты. Полезно иметь активы, деноминированные в иностранных валютах, таких как доллар и евро. Когда доллар слаб, евро может быть сильным. Эти две смешанные экономики одинакового размера, поэтому они конкурируют друг с другом на валютном рынке.
  • Криптоактивы. Это, как правило, очень волатильный класс активов, который может включать криптовалюты, крипто-токены и крипто-товары. Эти цифровые активы функционируют по-разному и должны оцениваться с более широкой точки зрения распределения активов и с учетом индивидуального профиля риска. Некоторые специалисты по финансовому планированию утверждают, что вы должны распределять только то, из-за чего вы не потеряете сон, если курс упадет до нуля.

Как работает распределение активов?

Рассмотрим инвестора, у которого есть 10000 долларов. Он решает распределить свои деньги между акциями, фиксированным доходом и наличными. Сначала он решает вложить 60% своих денег в акции. Далее он решает разделить эту сумму между крупными компаниями, такими как Coca-Cola и Reebok, и небольшими компаниями, о которых большинство людей никогда не слышали.

Инвестор вкладывает $4000 в индексные фонды, отслеживающие компании с крупной капитализацией, и $2000 в индексные фонды, отслеживающие компании с малой капитализацией. Он вкладывает $3500, или 35%, в инвестиции с фиксированным доходом, равномерно распределяя их между казначейскими векселями США и муниципальными облигациями. Наконец, он держит $500 в наличных, которые хранит на счете денежного рынка.

Когда на рынке произойдет неизбежный спад, инвестор будет лучше защищен от больших потерь благодаря своим инвестициям в облигации, которые не так волатильны, как акции. Но когда фондовый рынок взлетит, большая часть его портфеля, вложенная в акции, с большей вероятностью покажет хорошие результаты.

Распределение активов и ваши цели

Сколько вы должны выделить на каждый актив? Это зависит от трех факторов:

  1. Ваши инвестиционные цели. Планируете ли вы выход на пенсию, уже на пенсии или откладываете деньги на первый взнос за дом?
  2. Временной горизонт. Как скоро вам понадобятся деньги?
  3. Толерантность к риску. Можете ли вы спокойно смотреть на то, как ваши инвестиции временами резко падают, зная, что в долгосрочной перспективе вы, вероятно, получите более высокую прибыль?

Ваши цели, временной горизонт и толерантность к риску определят модель, которую вам следует использовать. Если вы можете терпеть высокий риск, чтобы получить высокий доход, вы, скорее всего, вложите больше средств в акции и взаимные фонды. Люди с низкой толерантностью к риску предпочтут облигации. Тем, кто не терпит риска, или тем, кому деньги понадобятся в течение ближайшего года, лучше хранить больше наличных.

Распределение активов в сравнении с диверсификацией

Хотя распределение активов является важной частью создания разнообразного инвестиционного портфеля, это не совсем то же самое понятие, что диверсификация. Вы можете распределить свои деньги между несколькими видами активов, не диверсифицируя их должным образом. Например, если все акции в вашем портфеле – это ценные бумаги лишь нескольких компаний с крупной капитализацией, вы не обязательно диверсифицируете их для лучшего роста.

Диверсификация вашего портфеля означает покрытие множества различных уровней риска и доходности с помощью различных инвестиций. Распределение – это один из способов сделать это, но вы всегда должны идти дальше и диверсифицировать каждый класс активов.

Почему правильное распределение активов важно

Распределение активов на основе индивидуальной инвестиционной стратегии – это то, что почти каждый инвестор считает хорошей практикой. Даже миллиардеры и институциональные инвесторы теряют деньги на определенных ставках, но поскольку они правильно хеджируются, это гарантирует, что им не будет нанесен значительный ущерб от одной неудачной инвестиции.

Баланс между акциями, фиксированным доходом и денежными инструментами также важен, поскольку эта стратегия позволяет учитывать макроэкономические движения за пределами горизонта инвестора. Правильное распределение средств позволяет учесть колебания курсов валют и крупные геополитические события, обеспечивая инвестору защиту от масштабных падений.

Подведем итог

Распределение активов – это процесс распределения ваших инвестиций между различными видами активов для защиты от изменений на рынке.

Инвесторы обычно направляют часть своих инвестиций на акции, облигации и денежные эквиваленты, но есть и другие виды активов, которые также необходимо учитывать, включая недвижимость, биржевые товары и деривативы.

Оптимальное для вас сочетание зависит от ваших инвестиционных целей, временных горизонтов и толерантности к риску.