Как лучше всего инвестировать во время и до медвежьего рынка? Существуют определенные типы акций, облигаций и взаимных фондов, которые показывают лучшие результаты, когда рынок находится на спаде. Не стоит дожидаться сообщений о том, что рынок стал «медвежьим»; лучше всего начать готовиться к развороту рынка еще до его начала.

Узнайте больше о медвежьих рынках и о том, как ими воспользоваться.

Основные моменты

  • Медвежий рынок – это состояние рынка, при котором цены падают на 20% и более, или более чем на 20%.
  • Не все рыночные коррекции приводят к медвежьему рынку. Но медвежий рынок всегда следует за рыночной коррекцией.
  • Опытные инвесторы обычно выживают на медвежьих рынках, концентрируясь на акциях компаний, которые производят товары, необходимые для повседневной жизни.
  • Индекс S&P 500 может дать общее представление о краткосрочных колебаниях рынка, но он не является надежным инструментом.

Что такое медвежий рынок?

Коррекция рынка – это событие, при котором цены в целом падают от 10% до 19%. Медвежий рынок возникает, когда цены падают больше, чем при коррекции рынка. Это означает, что они упали на 20% и более. С 1974 года было 22 коррекции рынка, но только четыре медвежьих рынка.

Время, в течение которого длится спад, называется «продолжительностью». Исторически продолжительность медвежьего рынка колебалась от трех месяцев до более чем трех лет. Из официально признанных медвежьих рынков продолжительность была больше одного года, но меньше двух лет.

Как узнать, есть ли медвежий рынок на горизонте?

Не существует волшебного колокола, который звонит, когда начинается медвежий рынок. В прошлом медвежьим рынкам всегда предшествовала коррекция рынка. Но проблема в том, что не все коррекции приводили к медвежьим рынкам. Поскольку некоторые коррекции приводили к медвежьим рынкам, инвесторы начинают нервничать, когда рынок корректируется. Они боятся медведя и потерь, которые он приносит.

Это часто приводит к тому, что люди пытаются определить время рынка. Это не рекомендуется. Медвежьи рынки обычно возникают тогда, когда цены на рынке некоторое время росли, и инвесторы испытывают иррациональное возбуждение. Это чувство похоже на кайф азартного игрока во время спекулятивных пузырей. Спекулянты подталкивают цены все выше и выше.

Какие инвестиции работают на медвежьих рынках?

Одним из методов инвестирования во время медвежьего рынка является покупка акций по сниженным ценам. Но при таком подходе следует проявлять осторожность. Акции, которые вы покупаете в условиях такого рынка, должны принадлежать компаниям, которые уже пережили экономический спад.

По этой причине многие опытные инвесторы советуют покупать «акции зубной пасты». Это не обязательно акции компаний, которые производят только зубную пасту. Это акции компаний, которые производят большое количество товаров, которые всегда будут нужны людям, например, зубную пасту или другие предметы первой необходимости.

Johnson & Johnson и Colgate-Palmolive – это две компании, которые считаются «акциями зубной пасты».

Если вы грамотно выбрали инструменты инвестирования, такие как индексные фонды, вам следует продолжать делать взносы. Первоначальный спад может привести к снижению общей стоимости вашего фонда. Но покупки на пути вниз будут совершаться со скидкой. Когда рынок снова развернется, вы окажетесь на другой стороне с большей стоимостью, поскольку цены на бычьем рынке растут.

Облигации и драгоценные металлы могут стать вашими союзниками при возникновении медвежьего рынка. Эти активы часто показывали хорошие результаты на прошлых медвежьих рынках, когда цены на акции и процентные ставки снижались.

Медвежьи рынки и Федеральная резервная система

Никто пока не может точно предсказать, когда начнется медвежий рынок. Но есть подсказка, которая может помочь вам определить приближение медвежьего рынка: когда Федеральная резервная система (ФРС) начнет снова повышать процентные ставки после их снижения.

Когда ФРС начинает повышать ставки, это означает, что экономика здорова и созревает. Чаще всего это происходит в конце цикла роста. То есть это происходит к концу бычьего рынка и ближе к медвежьему рынку.

Медвежьи рынки и рецессии не всегда идут рука об руку. Но это может произойти.

Что это значит? В большинстве случаев инвесторам лучше оставаться полностью инвестированными, когда ФРС снижает процентные ставки или удерживает их на низком уровне. Корпорации будут занимать деньги по низким ставкам; это часто приводит к увеличению прибыли. Это происходит потому, что они инвестируют заемные средства в технологии. Или же они могут просто рефинансировать долг с более высоких ставок на более низкие. Обычно это происходит на пике бычьего рынка.

Бычий рынок часто достигает своего пика раньше, чем экономика. Это происходит потому, что фондовый рынок – это механизм прогнозирования. Он также является «механизмом дисконтирования» и «опережающим экономическим индикатором». Другими словами, фондовый рынок начнет свое падение до того, как будет объявлено, что экономика находится в рецессии.

Проще говоря, цены на акции сегодня отражают наилучшие предположения инвесторов о ближайшем будущем. С другой стороны, экономисты и ФРС оглядываются на недавнее прошлое, чтобы угадать текущее состояние экономики.

Пики фондового рынка и экономические пики происходят в разное время. Это связано с тем, что акции обычно торгуются до того, как компании начинают получать доходы.

Как вы можете использовать коэффициент «цена/прибыль» S&P 500 в качестве индикатора?

Индекс – это эталон определенных активов. Индекс S&P 500 является эталоном 500 лучших акций (по мнению S&P) на рынке. Коэффициент «цена / прибыль» может использоваться в качестве показателя оценки акций, включенных в индекс, в любой момент времени.

Этот показатель не является неизменно точным средством прогнозирования краткосрочных колебаний фондового рынка. Однако его можно использовать в качестве общего барометра для определения того, насколько акции могут быть переоценены или недооценены.

Если вы научитесь интерпретировать общую стоимость акций с помощью коэффициента «цена / прибыль» для S&P 500, вы сможете получить представление о настроениях инвесторов по отношению к акциям. Таким образом, вы сможете увидеть возможное будущее направление движения цен на акции. Когда активы переоцениваются, инвесторы начинают панически продавать их, чтобы уменьшить потери. Это может вызвать коррекцию рынка или привести к медвежьему рынку. Или же это может не вызвать ничего, кроме небольшого падения цен.

Будьте осторожны, пытаясь предсказывать и основывать инвестиционные решения на том, что будет делать рынок. Многие инвесторы потеряли все, пытаясь угадать время рынка.

Коэффициент «цена / прибыль» индекса S&P 500 – это не простое соотношение. Один из методов – посмотреть на каждую акцию, включенную в индекс, и найти коэффициент на ее странице или рассчитать его. Поиск в Интернете может дать результаты расчета коэффициента «цена / прибыль».

Если вы обнаружите, что ваши акции имеют коэффициент «цена / прибыль» меньше, чем анализируемый вами коэффициент S&P 500, возможно, вы захотите снизить риск в своем портфеле. Это можно сделать, уменьшив долю акций.

Что такое тактическое распределение активов?

Распределение активов – это самый большой фактор, влияющий на общую эффективность инвестиционного портфеля. Это особенно верно в течение длительных периодов времени. Инвестор может быть просто средним в выборе инвестиций, но хорошим в тактическом распределении активов и иметь более высокие показатели, по сравнению с техническими и фундаментальными инвесторами, которые могут быть хорошими в выборе инвестиций, но плохо распределять активы.

Рассмотрим пример тактического распределения активов. Предположим, вы видите некоторые классические признаки зреющего бычьего рынка, такие как высокие коэффициенты «цена / прибыль» и растущие процентные ставки. Похоже, что на горизонте замаячил новый медвежий рынок. В этом случае вы можете начать сокращать долю рискованных фондов акций и общее распределение акций. Вы также можете начать наращивать свои позиции в фондах облигаций и фондах денежного рынка.

Наличие части портфеля, которую можно менять местами при различных рыночных обстоятельствах, поможет вам продолжать получать прибыль.

Предположим также, что ваше целевое (или «нормальное») распределение составляет 65% фондов акций, 30% фондов облигаций и 5% денежных средств/фондов денежного рынка. Когда вы увидите, что коэффициенты «цена / прибыль» находятся на высоких уровнях, новые рекорды основных рыночных индексов и растущие процентные ставки, вы можете предпринять шаги по снижению риска, перераспределив средства на 50% акций, 30% облигаций и 20% наличности. Остается только выбрать типы взаимных фондов, которые могут помочь в снижении рыночного риска вашего портфеля в целом.

Теперь подумайте о том, что средняя продолжительность медвежьего рынка для акций составляет один год. К тому моменту, когда экономисты объявят о начале рецессии, медвежий рынок может уже находиться в нисходящей спирали в течение трех или четырех месяцев. Если продолжительность спада на медвежьем рынке ниже среднего, то к этому времени худшее уже может быть позади.

Готовьтесь к различным рынкам

Возможно, вы захотите начать готовить свой портфель к медвежьим и бычьим рынкам еще до их начала, а не ждать, пока вы точно узнаете, что медвежий рынок начался. Прежде чем начать покупать фонды, необходимо разработать стратегию и структуру портфеля.

Создайте разнообразный инвестиционный портфель, тактически распределите активы, будьте готовы перемещать небольшие части капитала и следите за индикаторами рынка. Эти методы помогут вам сохранить свой портфель в случае разворота рынка и не дать вам поддаться панике, которую испытывают другие инвесторы и спекулянты, когда медведь встает на дыбы.